烟火回归，消费向暖-2023年一季度零售商业市场报告-臻量_29页_10mb

2023年一季度中国17城零售商业报告显示，经济复苏态势总体向好。一季度GDP同比增长45%，社会消费品零售总额由去年四季度下降转为增长，增幅达58%。3月社零同比增速高达107%，其中餐饮消费增长263%，商品零售增长91%。但城镇人均可支配收入同比增幅（27%）低于GDP和社零增速，显示消费复苏主要源于压抑需求释放，内生性需求仍待观察。

17城中，上海、北京、深圳GDP总量居前三，广州、成都、杭州分别位列第四、第六、第八。深圳以65%的增速领跑，西安以76%增速紧随其后。社零方面，北京社零同比下降7%，其余16城均实现增长，深圳（118%）、西安（101%）增幅最高。新增商业项目16个，上海（7个）和北京（3个）居多，其中4个为社区商业。年轻潮流定位的项目如北京DT51、上海百联ZX创趣场、新天地时尚II成为亮点，后者通过融入次元文化及引入轻奢品牌强化吸引力。社区商业以浦乐汇为代表，聚焦居民生活需求，业态涵盖餐饮、零售、儿童亲子等，年龄结构以中老年为主，而年轻潮流项目则吸引富裕阶层，消费能力更强。

分业态来看，文娱、餐饮、服务业态扩张，其中运动户外、美容美体、社交娱乐、文化教育细分业态表现突出。零售业态整体小幅收缩（-0.6%），汽车展厅、数码电子、超市便利扩张，服饰鞋包、珠宝眼镜、家居等细分领域收缩。儿童亲子业态结束收缩，但细分领域差异明显，亲子文娱恢复扩张，儿童服饰用品持续下滑。

商圈客流方面，日间客流密度前三为重庆解放碑、南京新街口、成都春熙路-天府广场，深圳、广州、西安各有多个商圈进入top30。夜间客流密度上，重庆、深圳、广州表现强劲，厦门因成熟夜生活氛围也跻身前列。

政策层面，发改委3月发文支持消费基础设施REITs发行，优先覆盖百货商场、社区商业等，预计二、三季度将加速商业项目落地。居民消费倾向强化教育、旅游、社交等领域的投入，相关业态或迎来复苏。

总体而言，一季度消费复苏以短期需求释放为主，长期增长仍需就业和收入提升支撑。商业项目新增放缓，但年轻潮流与社区商业凸显特色，存量商场通过业态调整适应市场变化。