> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 红枣期货及现货市场总结 ## 核心内容概览 本总结涵盖了红枣期货合约（01、05、09合约）的价格走势、月差变化、物理库存、到车数量及主力合约持仓量等关键数据，同时分析了现货价格趋势。 --- ## 红枣期货合约价格走势 ### 红枣01合约 - **价格趋势**：2021年初价格为~9500元/公斤，随后逐步上涨至~14500元/公斤，但2022年后价格有所回落。 - **2025年走势**：2025年初价格为~9500元/公斤，随后持续下跌至~8500元/公斤，11月价格回升至~13500元/公斤，12月价格回落至~9500元/公斤。 - **2026年走势**：价格稳定在~9500元/公斤左右。 ### 红枣05合约 - **价格趋势**：2021年初价格为~11500元/公斤，2022年上涨至~13500元/公斤，2023年价格略有下降，2024年回升至~13500元/公斤，2025年价格下降至~9500元/公斤，2026年价格稳定在~9500元/公斤。 ### 红枣09合约 - **价格趋势**：2021年初价格为~10500元/公斤，2022年上涨至~14500元/公斤，2023年价格略有下降，2024年回升至~15500元/公斤，2025年价格下降至~9500元/公斤，2026年价格稳定在~9000元/公斤。 --- ## 期货合约月差分析 ### 红枣09-01月差 - **2021年**：月差由~1500元/公斤逐渐下降至~+350元/公斤。 - **2022年**：月差从~1800元/公斤下降至~+350元/公斤。 - **2023年**：月差从~100元/公斤下降至~+350元/公斤。 - **2024年**：月差从~50元/公斤下降至~+350元/公斤。 - **2025年**：月差从~50元/公斤下降至~+350元/公斤。 - **2026年**：月差稳定在~+350元/公斤。 ### 红枣05-09月差 - **2021年**：月差为负值，从~-1000元/公斤逐步回升至~-500元/公斤。 - **2022年**：月差从~-1500元/公斤回升至~-500元/公斤。 - **2023年**：月差从~-1000元/公斤回升至~-500元/公斤。 - **2024年**：月差从~-500元/公斤保持稳定。 - **2025年**：月差从~-500元/公斤保持稳定。 --- ## 现货价格趋势 ### 河北沧州一级灰枣价格 - **价格趋势**：2021年初价格为7.5元/公斤，2022年上涨至11.0元/公斤，2023年回落至9.0元/公斤，2024年上涨至13.5元/公斤，2025年回落至8.5元/公斤，2026年稳定在8.0元/公斤。 - **2025年走势**：价格在年初为8.5元/公斤，随后逐步下降至8.0元/公斤。 --- ## 物理库存变化 ### 36家样本企业物理库存 - **库存趋势**：2021年初库存为13500吨，2022年库存为13800吨，2023年库存为19000吨，2024年库存为13500吨，2025年库存为13500吨，2026年库存为9500吨。 - **2025年走势**：库存保持在13500吨左右，年底略有下降至9500吨。 --- ## 到车数量变化 ### 广州如意坊到车数 - **趋势**：2022年到车数为130辆，2023年下降至110辆，2024年回升至150辆，2025年下降至130辆，2026年回升至170辆。 - **2025年走势**：到车数在年初为130辆，随后下降至80辆，11月回升至130辆，12月稳定在150辆。 --- ## 主力合约持仓量 - **趋势**：2021年初持仓量为~30000手，2022年上涨至~40000手，2023年上涨至~50000手，2024年上涨至~60000手，2025年上涨至~115000手，2026年保持稳定。 - **2025年走势**：持仓量从~60000手上涨至~115000手，年底略有下降至~125000手。 --- ## 仓单数量变化 - **趋势**：2021年初仓单数量为~1000吨，2022年上涨至~13000吨，2023年上涨至~14000吨，2024年上涨至~14500吨，2025年下降至~3000吨，年底回升至~13333吨。 - **2025年走势**：仓单数量在年初为~3000吨，随后下降至~8888吨，年底回升至~13333吨。 --- ## 关键信息总结 - **价格走势**：红枣期货合约价格整体呈现波动趋势，2021年价格较高，2022年后价格有所回落，2023年略有回升，2024年价格趋于稳定，2025年价格继续下降，2026年价格基本稳定。 - **月差变化**：红枣09-01合约月差在2021年和2022年呈现正向增长，但2023年后月差逐渐稳定在~+350元/公斤。 - **现货价格**：河北沧州一级灰枣现货价格在2021年较低，2022年上涨，2023年回落，2024年上涨，2025年回落，2026年保持稳定。 - **库存变化**：物理库存在2023年达到峰值，2024年回落，2025年保持稳定，年底略有下降。 - **到车数量**：广州如意坊到车数量在2022年和2023年波动较大，2024年有所回升，2025年下降，2026年回升。 - **持仓量**：主力合约持仓量在2025年显著增加，年底略有下降。 - **仓单数量**：仓单数量在2022年和2023年迅速增加，2024年保持稳定，2025年下降，年底回升。 --- ## 数据来源 - Wind - Mysteel - 路透 - 永安研究中心整理