> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 红枣期货与现货市场分析总结 ## 核心内容概览 本总结基于红枣期货合约及现货市场数据，分析了红枣01、05、09合约的价格走势、月差变化、物理库存及广州如意坊到车数量等关键指标，提供了2021年至2026年的趋势概述。 --- ## 一、红枣期货合约走势分析 ### 1. 红枣09合约 红枣09合约价格在2021至2024年间呈现波动走势，其中2021年1月价格约为10,500元/公斤，2022年1月上涨至13,500元/公斤，2023年1月回落至10,500元/公斤，2024年1月再升至15,000元/公斤。2025年1月价格降至9,500元/公斤，2026年1月进一步下降至9,000元/公斤。整体趋势显示，红枣09合约价格在2021-2024年间有所波动，但2025年后价格持续下滑。 ### 2. 红枣05合约 红枣05合约价格在2021年1月约为10,500元/公斤，2022年1月上涨至13,500元/公斤，2023年1月回落至10,500元/公斤，2024年1月再升至13,500元/公斤。2025年1月价格降至13,500元/公斤，2026年1月维持在13,500元/公斤。整体来看，红枣05合约价格在2021-2024年间呈现震荡上涨趋势，2025年后趋于稳定。 ### 3. 红枣01合约 红枣01合约价格在2021年1月约为9,500元/公斤，2022年1月上涨至11,500元/公斤，2023年1月回落至9,500元/公斤，2024年1月再升至14,500元/公斤。2025年1月价格降至10,500元/公斤，2026年1月维持在9,500元/公斤。整体趋势显示，红枣01合约价格在2021-2024年间波动较大，2025年后逐渐回落。 --- ## 二、红枣期货合约月差分析 ### 1. 红枣09-01月差 红枣09-01月差在2021年1月约为1,500元/公斤，2022年1月涨至1,800元/公斤，随后在2023年1月降至100元/公斤，2024年1月进一步降至50元/公斤。2025年1月月差为50元/公斤，2026年1月维持在50元/公斤。整体来看，红枣09-01月差在2021-2022年上涨，之后逐渐回落并趋于稳定。 ### 2. 红枣05-09月差 红枣05-09月差在2021年1月为0元/公斤，2022年1月上涨至1,500元/公斤，2023年1月维持在1,800元/公斤，2024年1月降至800元/公斤，2025年1月回升至1,200元/公斤。整体趋势显示，红枣05-09月差在2022-2023年上涨，之后有所回落，但2025年后有所回升。 --- ## 三、2025年全合约走势 2025年全合约走势显示，红枣01合约价格在2025年1月降至9,500元/公斤，红枣05合约价格在2025年1月维持在13,500元/公斤，红枣09合约价格在2025年1月降至9,500元/公斤。整体来看，2025年红枣各合约价格均出现不同程度的回落。 --- ## 四、现货市场情况 ### 1. 河北沧州一级灰枣价格 河北沧州一级灰枣价格在2021年1月为7.5元/公斤，2022年1月上涨至11.0元/公斤，2023年1月回落至9.0元/公斤，2024年1月再升至13.5元/公斤。2025年1月价格降至8.5元/公斤，2026年1月进一步降至8.0元/公斤。整体趋势显示，现货价格在2021-2024年间波动较大，2025年后逐渐下降。 --- ## 五、物理库存情况 36家样本企业的物理库存数据显示，2021年1月库存为13,500吨，2022年1月上涨至13,800吨，2023年1月进一步增至18,500吨，2024年1月回落至13,500吨，2025年1月维持在13,500吨，2026年1月升至14,500吨。整体来看，物理库存在2023年达到峰值，之后有所下降，但2026年有所回升。 --- ## 六、广州如意坊到车数量 广州如意坊到车数量在2022年1月为135辆，2023年1月降至115辆，2024年1月回升至155辆，2025年1月降至130辆，2026年1月升至175辆。整体趋势显示，到车数量在2022-2024年间波动较大，2025年后有所回升。 --- ## 七、主力合约持仓量与仓单数量 ### 1. 主力合约持仓量 主力合约持仓量在2021年1月约为1,000手，2022年1月增至13,000手，2023年1月升至14,000手，2024年1月进一步增至14,500手。2025年1月持仓量降至3,000手，2026年1月回升至3,500手。整体来看，持仓量在2022-2024年间显著上升，之后有所下降，但2026年略有回升。 ### 2. 仓单数量 仓单数量在2021年1月约为1,000吨，2022年1月增至13,000吨，2023年1月升至14,000吨，2024年1月再增至14,500吨。2025年1月仓单数量降至3,000吨，2026年1月回升至3,500吨。整体趋势显示，仓单数量在2022-2024年间显著上升，之后有所下降，但2026年略有回升。 --- ## 八、关键信息总结 - **价格走势**：红枣09合约价格在2025年后持续下滑，红枣05合约价格趋于稳定，红枣01合约价格在2025年后回落。 - **月差变化**：红枣09-01月差在2021-2022年上涨，之后逐渐回落并趋于稳定；红枣05-09月差在2022-2023年上涨，之后有所回落，但2025年后回升。 - **现货市场**：河北沧州一级灰枣价格在2025年后逐渐下降。 - **物理库存**：2023年库存达到峰值，之后有所下降，但2026年有所回升。 - **到车数量**：广州如意坊到车数量在2025年后有所回升。 - **持仓与仓单**：主力合约持仓量与仓单数量在2022-2024年间显著上升，之后有所下降，但2026年略有回升。 --- ## 九、主要观点 1. 红枣期货合约价格在2021-2024年间波动较大，但2025年后整体趋势呈现下降。 2. 各合约之间的月差在2022-2023年有所上涨，但之后逐渐回落，2025年后有所回升。 3. 现货市场价格在2025年后有所下降，显示市场供需关系发生变化。 4. 物理库存在2023年达到高峰，之后有所下降，但2026年略有回升，表明市场供应趋于稳定。 5. 广州如意坊到车数量在2025年后有所回升，可能反映市场需求有所恢复。 6. 主力合约持仓量与仓单数量在2022-2024年间显著上升，之后有所下降，但2026年略有回升，表明市场参与度有所变化。 --- ## 十、数据来源 - 数据来源：Wind，Mysteel，路透，永安研究中心整理