20240229-东海证券-晨会纪要_8页_513kb

重点推荐一：中海油服（601808SH）

• 行业与业绩前景：全球及我国海洋油气开发保持高增长，2023年海洋原油产量突破6200万吨，2060年占比目标40%。公司作为业内的龙头企业，景气回暖，业绩具长期确定性与高增量弹性。
• 财务表现与增长驱动：ROE呈增长态势，2023Q3同比上升598%。油价回升（2024-2025年供需偏紧，价格中枢上行）及政策支持（如OPEC+减产、国内油气公司勘探开发投入增加）成为业绩核心驱动因素。预计2023-2025年归母净利润分别为3187亿元、4137亿元、5120亿元，PE分别为2193x、1690x、1365x。
• 风险提示：宏观经济波动、油价下行、上游资本开支不及预期、海外扩张不及预期等。

重点推荐二：纺织服装出海深度分析

• 全球产能转移逻辑：经历了五次产能转移，以技术升级和成本效率为抓手，东南亚市场因兼具成本优势和供应链安全成为重要承接地。
• 机遇与挑战：针对东南亚和中东市场高成长性及美国市场复苏预期，建议关注采购产能持续深化且客情关系稳健的企业。同时，民族品牌（如安踏、波司登）出海受政策和市场提振，已逐步打破国际品牌壁垒。

财经要闻

• 证监会法治建设座谈会：强调市场化法治化改革方向，加强资本市场法治保障，提升执法效能，优化投资者权益保护机制。
• 央行与上海工作座谈会：提出加强上海国际金融中心建设，深化跨境贸易和投融资便利化，打造人民币金融资产配置中心，推动人民币跨境支付系统（CIPS）优化，支持数字人民币试点场景应用。

A股市场评述

• 沪深指数：上证指数大幅回落1.91%收于2957点，深成指、创业板指双双暴跌；技术指标方面，多条均线支撑被跌破，出现长阴线，短期需警惕技术面走弱。
• 风险分析：大盘及多个板块技术面均趋弱，大单净流出明显，当前短线操作难度大，投资者需谨慎评估风险，观望支撑位修复机会。

市场数据亮点

• 全球市场表现不一，标普500指数与纳指相对强势，而国内股市整体承压。
• 国内利率维持在LPR为3.45%与3.95%水平，MLF利率2.5%，短期流动性压力或影响市场情绪。
• 原油价格下跌3.42%，布伦特原油下跌0.62%，反映短期供需矛盾缓解情绪。

评级与风险提示

• 行业龙头股评级为“买入”或“增持”。
• 风险包括宏观经济波动、政策变动、原材料价格波动及汇率波动。