> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 策略点评总结（2026年06月18日） ## 核心内容 本报告分析了北交所与港股通近期市场表现及投资策略，结合国内外环境、市场数据和政策动态，提出对结构性机会的关注建议。 ## 主要观点 ### 北交所投资观点 1. **外部环境改善**：美伊达成阶段性协议，预计外围局势将相对平稳，有利于市场风险偏好回暖。 2. **市场表现**：北交所指数呈现震荡走势，前一周上涨4.42%，后一周下跌4.35%，整体涨跌幅为-0.12%。 3. **估值优势**：北交所整体估值折价优势明显，市盈率中位数为41.40倍，市净率中位数为3.25倍，优于科创板与创业板。 4. **新股表现亮眼**：北交所年内累计上市34只新股，占A股新上市公司总数的50%以上，首日平均涨幅高达229.12%，显示市场对优质企业的认可。 5. **结构性机会**：建议关注AI产业链、半导体设备与材料板块，优先选择盈利改善、估值回落、具备技术壁垒的优质公司和次新股。 ### 港股通投资观点 1. **外部环境压力**：美联储加息预期上升，美元指数强势，可能抑制跨境资金流入港股。 2. **市场表现**：港股通整体表现弱于A股，指数涨跌幅为-2.75%，个股涨跌幅中位数为-2.62%。 3. **估值吸引力**：港股通市盈率（TTM）为12.43倍，市净率（LF）为1.05倍，股息率为3.13%，具备相对吸引力。 4. **行业分布**：信息技术、工业、材料为港股通前三权重行业，科技方向集中，有望受益于AI产业趋势。 5. **资金流向**：南向资金净买入234.56亿元，呈现流入趋势。电子板块个股资金净流入较高，互联网板块则出现净流出。 ## 关键信息 ### 北交所关键数据 - **指数表现**：北证50指数涨跌幅为-0.12%，沪深300指数涨跌幅为-2.35%。 - **成交活跃度**：本区间日均成交额达255.36亿元，较上一区间增长5.61%。 - **行业权重**：机械设备、电力设备、基础化工为前三权重行业，权重分别为22.1%、11.2%、10.9%。 - **个股表现**：仅31.15%个股实现上涨，涨幅前十中机械设备占据3席，科技板块表现突出。 - **样本调整**：北证50指数调入锦华新材、三协电机、科力股份，调出丰光精密、华信永道、天马新材。 ### 港股通关键数据 - **指数表现**：港股通指数涨跌幅为-2.75%，弱于A股的-1.84%。 - **资金流向**：本区间南向资金净买入234.56亿元，电子板块净流入最高，互联网板块净流出较多。 - **行业权重**：信息技术、工业、材料为港股通前三权重行业，权重分别为27.6%、19.9%、15.7%。 - **个股表现**：32.46%个股实现上涨，涨幅前十集中在电子、计算机等科技板块。 ## 风险提示 - 地缘政治冲突风险 - 美国经济衰退风险 - 国内政策不及预期风险 - 高频经济数据偏弱风险 ## 投资建议 - **北交所**：关注结构性机会，提升风险偏好，参与市场反弹，优先选择科技主线，尤其是AI产业链、半导体设备与材料板块。 - **港股通**：配置具备股息率与估值优势的板块，关注AI产业链结构性机会，同时留意美联储偏鹰信号对市场的影响。 ## 附录 - **图表目录**：包含北证50指数调整前后涨跌幅、各板块行情、港股通行业情况、资金流向等关键数据。 - **免责声明**：本报告由财信证券发布，仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。