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尿素研究报告要点总结

根据最新研究，尿素市场基本面变化如下：

一、基本面情况

• 库存变化
  中国尿素企业总库存上周降至89.55万吨，较前一周下降7.46万吨，主要因部分企业通过出口订单库存快速下降，但国内需求走弱也拉低价格，导致出货放缓。

• 供应端
  尿素日产维持在约20万吨水平，仍有企业检修，供应暂无大幅提升预期。

• 需求端
  国内农业需求进入尾声，但部分贸易商仍在通过政策预期（如额外出口配额落地）推动出口提货，短期库存压力相对可控。

二、价格走势

• 期货价格
  受政策“反内卷”预期支撑，尿素期货在上涨两日后，上方空间有所收窄。

• 现货情况
  工厂报价小幅调涨，但现货成交并未显著改善，整体成交活跃度一般。

三、趋势强度

国泰君安评估尿素趋势强度为0，计入【弱、偏弱、中性、偏强、强】，当前市场预期模糊。

四、驱动因素

• 短期支撑
  出口订单执行及政策预期。

• 中长期压力
  农业需求收尾及潜在的大宗库存积累。

时间与来源

• 发布日期：2025年7月23日
• 数据来源：同花顺iFinD、钢联、国泰君安期货研究
• 发布主体：国泰君安期货有限公司（含免责条款）

**注**：本内容基于合规性要求经严格免责声明后总结，旨在提供市场要点，不作为投资建议。请读者根据自身需求进一步研判。