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铜市场研究摘要

铜基本情况

• 国内铜现货市场表现强劲，价格支撑明显，沪铜主力合约价格下滑0.04%，夜盘微涨0.29%。
• 进口方面，LME铜升贴水小幅下滑1.28%，沪伦比支撑沪铜价格。
• 库存数据表明沪铜期货库存降低2670吨，保税区仓单升水与提单升水维持在高位，支持短期价格。
• 工业十强行业稳增长计划，可能影响下游需求，包括有色金属、钢铁等。

宏观与行业动态

• 国际经贸局势可能升级，巴西威胁发起“关税战”，欧盟准备巨额反制，日美贸易摩擦再升温。
• Vancor公司将阿根廷项目寿命延长6年，有利于资源供应稳定性。
• 6月中国铜精矿进口微降，利于国产铜材利好，但精矿库存升级表明后续阶段性供应偏紧。

数据趋势

• 后期价格走势呈现偏强局面，连续套利成本显示抛连一近月合约有利可图，上海铜现货对LME价差扩大。

展望

尽管半年国内精矿进口有所增减，国际经贸摩擦不确定因素依然存在，但从库存消化和供应链稳定看，铜市场维持偏强趋势。