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国泰君安期货研究报告：棉花简评（2025年9月16日）

摘要

• 核心观点：供应方面，新棉逐步上市，对市场构成支撑；需求方面，下游纺织企业维持按需采购，市场成交氛围平稳。趋势强度显示本月偏中性。
• 价格预期：对短期价格走势缺乏明确指引。

基本面分析

• 国内基本面：国产3128皮棉库存下降，新棉预售优于预期，国产纱成交环比略降，国内终端需求表现平稳。
• 国际市场：国际棉指略有上涨；ICE期货波动有限，短期消息面清淡。

趋势强度

• 本月：0（中性）

注：供应链数据和宏观因素对价格相关性尚不明确。