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纯苯期货市场分析总结

核心内容

格林大华期货研究院于2026年1月15日发布的报告，聚焦于纯苯期货市场，分析了近期行情、供需变化及地缘政治对价格的影响，并给出了交易策略建议。

市场行情复盘

• 价格走势：周三纯苯主力合约BZ2603价格上涨54元至5725元/吨。
• 现货价格：华东主流地区现货价格为5585元/吨（环比+130），山东地区现货价格为5465元/吨（环比+140）。
• 持仓变化：多头持仓增加580手至2.07万手，空头持仓减少60手至2.53万手。

供需分析

供应端

• 国内产量：2025年12月国内纯苯产量为193.4万吨，同比增加1.3%。
• 进口情况：11月纯苯进口量为45.96万吨，环比下降7.4%；当月进口均价为702.90美元/吨，累计进口量比去年同期增长33.61%。

库存情况

• 港口库存：江苏纯苯港口商业库存为32.4万吨，环比增加1.89%。
• 累库趋势：较去年同期库存17.43万吨，累库14.97万吨，同比上升85.89%。
• 到货与提货：1月5日至1月11日，不完全统计到货约3.6万吨，提货约3.0万吨。

需求端

• 下游开工率：
  • 苯乙烯：70.9%（环比+0.4%）
  • 苯酚：85%（环比+5%）
  • 己内酰胺：74.2%（环比-1.1%）
  • 苯胺：61.3%（环比+1.5%）
  • 己二酸：67.6%（环比+0.6%）
• 需求变化：己内酰胺工厂开始自律减产，预计12月至1月纯苯需求或有减量；广西恒逸第二条生产线投产，对需求有所支撑。

地缘政治影响

• 伊朗局势：持续的地缘不稳定性导致供应风险担忧，推动国际油价上涨。
• 原油价格：
  • NYMEX原油期货02合约上涨0.87美元/桶，环比+1.42%
  • ICE布油期货03合约上涨1.05美元/桶，环比+1.60%
  • 中国INE原油期货2603合约上涨10.3至449.7元/桶，夜盘上涨9.2至458.9元/桶

市场逻辑

• 短期趋势：纯苯价格在短期内呈现宽幅偏强震荡，03合约参考区间为5500-5780元/吨。
• 影响因素：港口库存持续增加，但下游开工率提升，支撑价格走势。
• 关注重点：未来需重点关注港口到港量以及美金纯苯市场成交价格的变化。

交易策略

• 策略建议：偏多思路。
• 逻辑支撑：短期价格受地缘政治及需求端支撑，震荡偏强，建议投资者关注多头机会。

风险提示

• 本报告基于公开资料整理，信息仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应自行判断市场风险，格林大华期货有限公司不承担因依据本报告操作而产生的任何损失。
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