20140414-申万宏源-ETF周报_添益货币ETF规模回升至295亿元_25页_485kb

ETF周报总结（2014年4月14日）

核心内容概述

本报告主要分析了2014年4月14日ETF市场动态，涵盖A股和美国ETF市场表现、ETF投资建议、新ETF产品信息及套利策略等内容。报告指出，当前市场处于修复性反弹阶段，投资者应关注结构性机会，并推荐医药和消费行业ETF。同时，报告还介绍了ETF的绩效指标、套利策略及其相关数据。

主要观点与关键信息

1. ETF市场表现

• A股ETF：

  • 沪深300指数上涨3.90%，上证50ETF上涨4.91%，表现最佳；创业板ETF上涨1.14%，表现最差。
  • 在行业主题ETF中，180金融ETF上涨5.32%，表现最佳；能源行业ETF上涨3.14%，表现最差。
  • 内地股票ETF与标的指数的跟踪偏差有正有负，其中中小等权ETF的跟踪偏差最大，为0.56%。
  • ETF市场总规模为1830.82亿元。

• 美国ETF：

  • SPDR S&P 500 ETF仍为成交最活跃的ETF，周成交额为222.67亿美元，换手率为13.84%。
  • WisdomTree发行了三只新的ETF，分别投资于日本的TMT公司、金融公司和资本货物公司，并通过套期保值降低汇率风险。
  • 本周表现最好的五只ETF中，IPATH DJ-UBS COFFEE SUBINDEX涨幅达19.16%。

2. ETF投资建议

• 短期反弹建议：

  • 市场处于修复性反弹阶段，但反弹空间有限，投资者应保持仓位。
  • 医药行业ETF、消费行业ETF的成分股在申万重点推荐表中占比相对较高，分别为17.85%和36.37%，因此推荐关注。

• ETF风格配置建议：

  • 大盘股：推荐关注超大盘ETF、上证50ETF。
  • 中盘股：推荐关注深证100ETF、中盘ETF。
  • 小盘股：推荐关注中小板300ETF、创业板ETF。
  • 价值型：推荐关注180价值ETF、上证50ETF。
  • 成长型：推荐关注中小板300ETF、创业板ETF。

• 绩效指标分析：

  • ETF绩效参数 = 超额收益 - 1.28 * 跟踪误差 - 冲击成本。
  • 嘉实沪深300ETF以2.25%的超额收益获得最高的绩效指标得分1.46%（50万资金）。

3. 新ETF产品成立与上报情况

• 上周无ETF发行。
• 已上报的ETF包括：上投摩根MSCI中国A股ETF、景顺长城中证TMT150ETF等。

4. 黄金ETF表现

• 上周黄金ETF价格大幅反弹，华安黄金ETF成交最为活跃，规模也最大。
• 黄金ETF提供T+0交易，支持实物申赎与现金申赎两种方式。

5. 债券ETF表现

• 国泰国债ETF和嘉实中证中期国债ETF价格反弹，但成交清淡。
• 博时企债30ETF对应上证企债30指数，可进行日内T+0回转交易。

6. 货币ETF表现

• 华宝添益货币ETF溢价较多，规模达295亿元。
• 银华日利货币ETF收益以净值增长形式体现。

7. 跨境ETF表现

• 跨境ETF成交清淡，两只美股ETF下跌，两只港股ETF上涨。
• 本周跨境ETF整体表现不佳。

8. ETF套利策略

• ETF套利策略包括：
  • 瞬时套利：利用ETF在一级与二级市场的价差进行交易。
  • 延时套利：通过判断日内市场走势进行T+0操作。
  • 事件性套利：关注长期停牌股票复牌带来的机会。
• 投资者应关注市场趋势，注意冲击成本和等待成本。

附录与附表

• 附表1：ETF标的指数与市场基准指数一周表现，包含多个ETF的收盘价、涨幅、成交量及成交金额等数据。
• 附表2：ETF一周表现数据，涵盖基金代码、名称、收盘价、周涨幅、周振幅、周换手率、周成交量和成交金额等详细信息。

总结

本报告提供了详尽的ETF市场分析，涵盖了A股与美国ETF的表现、投资建议、新ETF产品信息及套利策略。在当前市场环境下，投资者可短期参与反弹，但需注意控制仓位。推荐关注医药和消费行业ETF，同时利用绩效指标和套利策略进行更精准的投资决策。