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每日晨报总结（2021年10月20日）

核心内容概述

本日晨报主要聚焦于近期宏观经济、行业动态及重点个股的分析，涵盖多个领域如建材、钢铁、食品饮料、机械、零售、煤炭、电力及东方财富、牧原股份等。内容以市场行情回顾、行业发展趋势、投资建议及风险提示为主，旨在为投资者提供市场判断与投资策略。

主要观点与关键信息

1. 国内及国际市场动态

• 宏观经济：2021年前三季度社会消费品零售总额增长显著，9月社消增速回升至4.4%。预计2021年全年社消总额将达44万亿元，同比增长约12.5%。
• 行业趋势：
  • 建材行业：四季度进入传统旺季，叠加能耗双控带来的供给收缩，行业高景气持续。
  • 煤炭行业：保供措施频出，但供需不匹配仍存，煤价高位运行，行业盈利提升。
  • 钢铁行业：三季度产量下降影响业绩，四季度供给端不确定性增加，具备控本能力与先进环保技术的龙头企业有望受益。
  • 机械行业：百GW风光基地启动，光伏与风电设备需求上升，建议关注相关产业链企业。
  • 食品饮料行业：白酒板块表现亮眼，乳品与调味品等细分领域成长性突出。
  • 零售行业：消费市场持续恢复，线上渠道增长显著，建议关注具备品牌影响力的零售企业。

2. 重点个股分析

天山铝业（002532）

• 业绩表现：2021年前三季度净利润同比增长163.54%，Q3单季净利润同比增长118.05%。
• 核心优势：全产业链布局，成本控制能力强，海外铝土矿资源布局有望成为新增长点。
• 投资建议：预计2021-2022年净利润分别为47.24亿元、64.57亿元，维持“推荐”评级。

东方财富（300059）

• 业绩表现：2021年前三季度营业总收入同比增长62.07%，净利润同比增长83.48%。
• 核心优势：平台规模效应显著，基金代销业务增长迅速，低佣策略巩固行业地位。
• 投资建议：预计2021-2022年EPS分别为0.83元、1.10元，维持“推荐”评级。

牧原股份（002714）

• 业绩表现：Q3养殖业务亏损，但亏损幅度小于同行，预示行业底部来临。
• 经营动态：生猪出栏量高增长，能繁母猪存栏结构优化，拟非公开发行60亿元用于补充流动资金。
• 投资建议：下调业绩预测，EPS分别为1.89元、1.63元，对应PE为30倍、34倍，建议积极关注。

风险提示

• 宏观经济风险：疫情反复、政策推进不及预期、制造业投资下行。
• 行业风险：煤炭价格持续走高、铝价大幅下跌、猪价波动、原材料价格波动。
• 市场风险：市场波动对业绩影响大、政策变化、食品安全等。

投资建议汇总

推荐主线

• 新能源：光伏设备、风电设备、锂电设备。
• 工业母机：科德数控、秦川机床、海天精工等。
• 消费建材与高端制造：东方雨虹、中国巨石、旗滨集团等。
• 白酒与乳品：关注一线白酒品牌及大众白酒弹性品种，同时留意乳品成长性。
• 零售行业：天虹百货、王府井、永辉超市、华致酒行等具备品牌与渠道优势的公司。

重点推荐个股

• 光伏设备：迈为股份、捷佳伟创、金辰股份、帝尔激光。
• 风电设备：新强联、中际联合、金雷股份。
• 钢铁行业：宝钢股份、华菱钢铁、永兴材料、抚顺特钢、中信特钢。
• 零售行业：天虹百货、王府井、永辉超市、家家悦、红旗连锁、华致酒行、壹网壹创等。

总结

整体来看，2021年前三季度市场逐步恢复，消费与能源行业表现积极，而部分行业如钢铁、煤炭等在政策与供需背景下维持高景气。建议投资者关注具备行业龙头地位、成本控制能力强、成长性高的企业，同时警惕市场波动与政策变化带来的不确定性。