20221104-德邦证券-德邦金融产品系列研究之十六_乘大数据战略机遇_握新时代_价值资产_推荐关注大数据_18页_1mb

金融产品专题总结：大数据产业投资机遇分析

核心内容

本文围绕“大数据”这一数字经济核心领域，分析其发展背景、政策支持、行业前景及投资机会，重点推荐富国中证大数据产业ETF（代码：515400）作为投资工具。

主要观点

• 数据作为新时代重要生产要素：数据是国家基础性战略资源，大数据产业已成为支撑我国经济社会发展的优势产业。
• 政策持续赋能：国家出台多项政策推动大数据产业发展，包括《“十四五”大数据产业发展规划》、《关于加强数字政府建设的指导意见》等，明确目标与方向。
• 新基建助力发展：5G、千兆光网等新型信息基础设施的快速建设，为大数据产业发展提供了强劲动力。
• 行业应用空间广阔：政府行业在大数据应用中占比已超越金融行业，成为第二大应用领域，且数字政府建设初见成效，未来发展潜力巨大。
• 中证大数据产业指数表现稳健：指数覆盖沪深两市大数据相关上市公司，长期走势偏强，短期已出现反弹，估值合理，资金关注度回升。
• ETF产品具备投资价值：富国中证大数据产业ETF紧密跟踪中证数据指数，管理费率低，具备较好的跟踪效果和市场表现。

关键信息

1. 大数据产业发展历程与政策目标

• 发展历程：大数据产业自2014年首次写入《政府工作报告》以来，政策体系逐步完善，产业基础日益巩固，产业链初步形成，生态体系持续优化。
• 政策目标：
  • “十三五”期间，大数据产业规模年均复合增长率超30%，2020年突破1万亿元。
  • “十四五”期间，年均复合增长率保持25%左右，2025年产业测算规模突破3万亿元。

2. 行业发展空间

• 互联网用户增长：我国互联网普及率持续提升，城乡差距较大，仍有增长空间。
• 数字经济渗透率：截至2020年，第一、二、三产业数字经济渗透率分别为8.90%、21.00%和40.70%，未来融合空间广阔。
• IT支出增长：预计到2026年，我国大数据IT支出将达359.5亿美元，位列全球第二，CAGR约21.4%。

3. 中证大数据产业指数分析

• 指数构成：覆盖大数据存储、分析、运营、生产、应用等领域，成分股偏中小市值。
• 指数表现：
  • 基期（2012-12-31）以来年化收益率10.28%，略逊于创业板指。
  • 波动率和最大回撤较高，但风险收益比良好，Sharpe比率0.42，Calmar比率0.14。
• 估值分析：
  • 截至2022年10月31日，市盈率TTM为74.28，处于上市以来69.05%分位数。
  • 市盈率与分位数显示估值合理，未来增长潜力大。
• 资金关注度：2022年6月以来，资金关注度回升，北上资金和公募基金持有金额保持高位。

4. 推荐关注：富国中证大数据产业ETF

• 基金基本信息：
  • 基金代码：515400
  • 基金经理：蔡卡尔女士
  • 管理费率：0.50%
  • 托管费率：0.10%
  • 上市时间：2021年1月20日
• 基金表现：
  • 截至2022年9月30日，基金规模为2.11亿元，跟踪误差0.62%。
  • 2022年10月31日日成交额为64.28百万元，今年以来日均成交额17.96百万元。
• 基金经理背景：
  • 蔡卡尔女士具有丰富的投资管理经验，管理基金数量达13只，合计管理规模37.64亿元。

风险提示

• 宏观经济变化风险：经济波动可能对市场产生影响。
• 新冠疫情风险：疫情恶化可能对全球宏观经济带来负面影响。
• 政策变动风险：政策环境超预期变动可能对指数产生系统性影响。
• 市场系统性下跌风险：指数可能面临整体下跌压力。

图表目录

• 图1：大数据产业政策发展历程
• 图2：2016-2022年中国大数据产业规模统计
• 图3：2013年-2021年中国互联网普及率
• 图4：2016年至2020年我国数字经济渗透率
• 图5：2021年中国大数据产业行业应用结构
• 图6：2021年12月至今我国5G基站数量
• 图7：中证数据成分股总市值部分描述性统计
• 图8：中证数据成分股总市值主要区间分布情况
• 图9：成分股中信二级行业权重
• 图10：中证数据基期以来与市场主流宽基净值走势对比
• 图11：中证数据指数近1年以来与市场主流宽基净值走势对比
• 图12：中证数据指数上市以来市盈率TTM值与分位点数
• 图13：中证数据指数标的北上资金持股金额与公募基金持有金额
• 图14：分析师预期ROE
• 图15：分析师预期净利润均值
• 图16：分析师EPS及对应市盈率预测均值
• 图17：中证数据指数的扩散指标
• 图18：富国中证大数据产业ETF日成交额及年化跟踪误差
• 图19：富国基金旗下非货币基金管理规模

分析师与研究助理简介

• 肖承志：德邦证券研究所首席金融工程分析师，同济大学应用数学硕士，具有6年证券研究经验，擅长市场择时、资产配置、量化与基本面选股。
• 路景仪：研究助理，协助分析师完成研究工作。

投资评级说明

• 股票投资评级：买入、增持、中性、减持，分别对应相对市场表现20%以上、5%~20%、-5%~+5%、5%以下。
• 行业投资评级：优于大市、中性、弱于大市，分别对应预期行业回报高于、介于、低于基准指数10%以上。

法律声明

• 本报告仅供德邦证券客户使用，不构成投资建议。
• 报告内容基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
• 报告内容不得以任何方式复制、分发或修改，未经授权不得使用。

总结

大数据产业作为数字经济的重要组成部分，正迎来政策与市场双重驱动的发展机遇。中证大数据产业指数表现稳健，具备良好的投资价值。富国中证大数据产业ETF作为跟踪该指数的工具，具有低费率、高跟踪精度等特点，值得投资者关注。同时，需警惕宏观经济、疫情及政策变动等风险。