2021-06-24-上海清算所-_会员通讯_第105期（2021年3月）_-_业务分析_12页_2mb

上海清算所集中清算业务（2021年3月）总结

一、集中清算业务总体运行情况

1. 清算规模与增长
   2021年3月，总清算规模为139639.65亿元，同比增长26.7%，环比增长64.3%。其中，外汇产品清算规模折合人民币115179.35亿元，同比增长63.0%，环比增长74.4%，占总清算规模的82.5%。债券、利率衍生品和信用衍生品清算规模同比均有下降，但外汇产品表现突出。

2. 清算产品分布
   分产品看：

   • 债券净额清算规模同比下降69.3%，环比增长23.8%；债券回购净额占比为31.9%。
   • 利率衍生品集中清算规模同比下降13.6%，环比增长30.6%；利率互换占比98%。
   • 外汇产品远期、期权、掉期占比分别为0.2%、3.4%、58.0%。
   • 大宗商品集中清算规模环比下降8.0%，未发生信用衍生品清算。

3. 清算笔数
   共清算257458笔业务，同比增长7%、环比增长21.4%；现券清算笔数环比增长75%，债券回购交易环比增长69%。

二、债券业务运行情况

1. 发行与托管
   本月新增发行债券4630只，面额合计37304.97亿元，环比增长60%；其中公司信用类债券发行量增长迅速，环比增长148%。
   截至月末，托管债券总额为257998.89亿元，环比增长3%；非法人类产品和存款类金融机构持债占比分别达58%和29%。

2. 清算与结算
   共完成203189笔债券交易清算，清算面额255379.21亿元，环比增长71%。现券清算面额环比增长75%，金融债券分销面额环比增长59%。

3. 收益率变化
   AAA级中短期票据收益率普遍下行，如1年期收益率从3.05%降至2.80%，降幅达25bp。

三、投资者结构变化

• 截至3月末，上海清算所共开立持有人账户29507个，环比增长0.2%，境内投资者占主导。
• 债券持债余额增长主要来自政策性银行、非法人类产品等；存款类金融机构持债环比减少0.31%。

四、主要问题与展望

• 债券净额清算数据同比下降，反映市场波动性增加。
• 外汇产品增速显著，未来业务拓展或更加聚焦外汇市场。
• 投资者结构中非法人类产品主导性增强，需关注市场风险分布变化。

注： 本总结基于《上海清算所集中清算业务运行分析》和《上海清算所债券业务运行分析》（2021年3月），截取关键数据整理而成。