2021-08-10-上海清算所-_会员通讯_第107期（2021年5月）_-_业务分析_12页_2mb

上海清算所2021年5月业务运行总结

集中清算业务总体运行情况

• 规模表现：2021年5月集中清算业务总规模达114,651.57亿元，同比增长14.2%，环比下降4.8%。代理清算规模为15,389.39亿元，占6.7%。各产品存续规模合计398,151.72亿元，环比增长1.6%。
• 产品类别分析：
  • 债券：净额清算规模同比下降85.6%，环比下降11.6%，资金轧差率为44.6%。
  • 利率衍生品：集中清算规模同比增长16.8%，环比增长3.4%；主要为利率互换和标准债券远期，同比增长强劲。
  • 外汇：清算规模同比增长36.0%，环比下降6.1%；掉期产品占比最高。
  • 大宗商品：清算规模同比增长461.0%，环比增长249.1%，但存续规模很小。
• 代理与清算参与者：代理清算占比6.7%，涉及多家会员和客户；大宗商品代理清算占比37.3%。

债券业务运行情况

• 发行与托管：新增发行债券2,939只，面额23,479.56亿元，环比下降24%；其中公司信用类债券降幅显著。期末托管债券面额264,188.98亿元，环比增长0.4%，持债余额排名前列的投资者为非法人类产品和存款类金融机构。
• 清算与结算：本月清算交易笔数148,193笔，清算面额185,443.82亿元，环比下降22%。回购和现券清算规模环比下降，债券换手率波动。
• 付息与到期收益：代理兑付本金和利息环比下降；中短期票据收益率下行，显示市场宽松趋势。投资者结构中，非法人类产品和存款类金融机构占比上升。

总体趋势与关键观察

• 2021年5月，上海清算所业务整体呈增长态势，尤其利率衍生品和大宗商品表现突出。债券净额清算规模大幅下降需关注，反映市场调整。同比增长普遍，但某些领域环比下滑，显示季度波动。未来需继续监测风险管理和产品创新。