20260312-五矿期货-有色期权早报_18页_9mb

有色期权市场总结

核心内容概览

本报告汇总了五种有色期权品种（AD、AL、AO、CU、ZN、PB、SN）的市场数据、期权因子分析及策略建议，涵盖标的期货价格走势、成交量与持仓量变化、隐含波动率、压力支撑位等关键指标，旨在为投资者提供市场分析与交易策略参考。

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各期权品种核心数据

铝合金（AD）期权

• 标的合约：ad2604

• 最新价：23885元

• 涨跌：+390元

• 涨跌幅：+1.65%

• 成交量：8158万手

• 量变化：-1254万手

• 持仓量：5900万手

• 仓变化：+126万手

• 隐含波动率：维持在均值0.0000上方水平波动

• 持仓量PCR：1.1551，位于近一年33.90%水位

• 压力位：22000元

• 支撑位：23400元

铝（AL）期权

• 标的合约：al2604

• 最新价：25215元

• 涨跌：+510元

• 涨跌幅：+2.06%

• 成交量：317398万手

• 量变化：-108159万手

• 持仓量：212126万手

• 仓变化：+5619万手

• 隐含波动率：维持在均值0.0000上方水平波动

• 持仓量PCR：0.5882，位于近一年15.92%水位

• 压力位：26000元

• 支撑位：23000元

氧化铝（AO）期权

• 标的合约：ao2605

• 最新价：2869元

• 涨跌：+22元

• 涨跌幅：+0.77%

• 成交量：354506万手

• 量变化：-265923万手

• 持仓量：288252万手

• 仓变化：-4484万手

• 隐含波动率：维持在均值0.0000上方水平波动

• 持仓量PCR：0.5307，位于近一年20.41%水位

• 压力位：19600元

• 支撑位：16400元

铜（CU）期权

• 标的合约：cu2604

• 最新价：101150元

• 涨跌：0元

• 涨跌幅：0.00%

• 成交量：75875万手

• 量变化：-39883万手

• 持仓量：192661万手

• 仓变化：-2239万手

• 隐含波动率：维持在均值0.0000上方水平波动

• 持仓量PCR：0.7118，位于近一年22.86%水位

• 压力位：116000元

• 支撑位：100000元

镍（NI）期权

• 标的合约：ni2605

• 最新价：137160元

• 涨跌：-950元

• 涨跌幅：-0.68%

• 成交量：309179万手

• 量变化：-192726万手

• 持仓量：210843万手

• 仓变化：-681万手

• 隐含波动率：维持在均值0.0000上方水平波动

• 持仓量PCR：0.5432，位于近一年44.90%水位

• 压力位：150000元

• 支撑位：130000元

铅（PB）期权

• 标的合约：pb2604

• 最新价：16680元

• 涨跌：-10元

• 涨跌幅：-0.05%

• 成交量：40968万手

• 量变化：-5562万手

• 持仓量：61083万手

• 仓变化：+2926万手

• 隐含波动率：维持在均值0.0000上方水平波动

• 持仓量PCR：0.5307，位于近一年20.41%水位

• 压力位：19600元

• 支撑位：16400元

锡（SN）期权

• 标的合约：sn2604

• 最新价：392740元

• 涨跌：-2790元

• 涨跌幅：-0.70%

• 成交量：239265万手

• 量变化：-49429万手

• 持仓量：33982万手

• 仓变化：-994万手

• 隐含波动率：维持在均值0.0000上方水平波动

• 持仓量PCR：0.7067，位于近一年44.49%水位

• 压力位：525000元

• 支撑位：350000元

锌（ZN）期权

• 标的合约：zn2604

• 最新价：24385元

• 涨跌：-20元

• 涨跌幅：-0.08%

• 成交量：74804万手

• 量变化：-29887万手

• 持仓量：74220万手

• 仓变化：-527万手

• 隐含波动率：维持在均值0.0000上方水平波动

• 持仓量PCR：0.6857，位于近一年13.88%水位

• 压力位：25000元

• 支撑位：24000元

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主要观点与策略建议

1. 市场趋势分析

• 多数有色品种近期呈现震荡走势，部分品种如AL、CU、ZN、SN出现小幅上涨或下跌，AD、AO、PB则维持稳定或微幅波动。
• 成交量普遍下降，但部分品种如AL、PB、SN持仓量有所增加，反映市场参与者对后续走势的关注度上升。

2. 隐含波动率表现

• 所有期权品种隐含波动率均维持在均值上方，表明市场对价格波动的预期相对较高，但波动幅度未显著扩大。

3. 持仓量PCR分析

• 持仓量PCR显示市场多空持仓比例，整体处于中等水平，部分品种如AL、ZN、SN持仓量PCR偏高，可能预示市场情绪偏多或偏空。

4. 压力支撑位分析

• 各期权品种均设有压力位与支撑位，反映市场对价格走势的预期区间。例如，AL的压力位为26000元，支撑位为23000元；CU的压力位为116000元，支撑位为100000元。

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期权策略建议

1. 方向性策略

• 铝合金（AD）期权：无明确方向性策略建议
• 铝（AL）期权：建议构建看涨期权牛市价差组合，如：B AL2604C25000，S AL2604C26000
• 其他品种（AO、CU、PB、SN、ZN）：均未建议方向性策略，建议关注波动性策略

2. 波动性策略

• 铝合金（AD）期权：建议构建卖出看涨+看跌期权组合，如：S_AD2604P22600，S_AD2604C23800
• 铝（AL）期权：建议构建卖出看涨+看跌期权组合，如：S_AL2604P23600，S_AL2604P24000和S_AL2604C25600，S_AL2604C26000
• 氧化铝（AO）期权：建议构建卖出看涨+看跌期权组合，如：S_AO2604P15800，S_AO2604C410000
• 铜（CU）期权：建议构建卖出看涨+看跌期权组合，如：S_CU2604P98000，S_CU2604P100000和S_CU2604C108000，S_CU2604C112000
• 镍（NI）期权：建议构建卖出看涨+看跌期权组合，如：S_NI2604P126000，S_NI2604P130000和S_NI2604C146000，S_NI2604C150000
• 铅（PB）期权：建议构建卖出看涨+看跌期权组合，如：S_PB2604P15800，S_PB2604C16200和S_PB2604C17200，S_PB2604C17600
• 锡（SN）期权：建议构建卖出看涨+看跌期权组合，如：S_SN2604P375000，S_SN2604C410000
• 锌（ZN）期权：建议构建卖出看涨+看跌期权组合，如：S_ZN2604P24000，S_ZN2604P24200和S_ZN2604C25000，S_ZN2604C25500

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重要提示

• 本报告仅供参考，不构成任何投资建议。
• 投资者应根据自身风险偏好、资金状况及市场判断独立决策。
• 建议投资者在交易前咨询专业财务顾问。
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