20220803-天风证券-基金研究_中证1000指数近期投资潜力如何__15页_1mb

中证1000指数近期投资潜力分析总结

核心内容

中证1000指数是反映中国A股市场中一批小市值公司股票价格表现的宽基指数，由全部A股中剔除中证800指数成份股后，规模偏小且流动性好的1000只股票组成。作为小盘风格股票的代表，它与沪深300、中证500等宽基指数形成互补，具备较高的投资价值。

主要观点

• 小市值风格利于把握专精特新成长红利：中证1000指数成分股平均市值为125.45亿元，明显低于沪深300和上证50，与中证500相比更具代表性。截至2022年7月29日，中证1000指数成分股中有184家属于“专精特新”企业，权重占比21.24%，远高于其他宽基指数，具备把握优质中小企业成长红利的优势。

• 衍生品上市提升投资热度：2022年7月22日，中证1000股指期货和期权合约正式挂牌交易，丰富了国内权益类金融衍生品市场，也推动了以该指数为标的的ETF产品规模和数量的增长。预计未来仍有广阔发展空间。

• 估值具有一定性价比：截至2022年7月29日，中证1000指数市净率为2.70倍，分位点为42.01%；市盈率为30.86倍，分位点为13.82%。当前估值处于历史中等偏低水平，具备一定配置价值。股债收益差已突破均值-2倍标准差线并开始回升，指数估值或存在修复空间。

• 预期盈利增速具备发展潜力：中证1000指数2022年一致预测净利润增长率为62.07%，未来三年预期盈利年复合增长率为28.44%，远高于其他宽基指数，表明机构对其未来成长能力较为乐观。

关键信息

指数基本信息

• 指数简介：中证1000指数由全部A股剔除中证800指数成分股后，选取规模偏小且流动性好的1000只股票组成，样本每半年调整一次。
• 市值分布：截至2022年7月29日，870只成分股的总市值分布在200亿元以下，权重占比72.19%；129只分布在200亿至600亿元之间，权重占比27.37%；1只分布在600亿元及以上，权重占比0.45%。
• 流动性：成分股日均成交额分布中，头部20%的权重占比为44.69%，次高组为28.76%，合计占比91.12%，流动性良好。
• 业绩表现：以2004年12月31日至2022年7月29日为样本期，年化收益率为11.82%，年化夏普比为0.52，均跑赢上证50、沪深300和中证500，具备配置价值。
• 行业分布：覆盖全部30个中信一级行业，权重最大的行业为电力设备及新能源（11.06%）、电子（10.32%）、基础化工（10.31%）、医药（10.27%）和机械（7.13%），合计权重为49.09%。行业分布较为分散且均衡。

南方中证1000ETF

• 产品简介：南方中证1000ETF（基金代码“512100”）成立于2016年9月29日，是目前全市场基金规模最大的中证1000指数跟踪标的。
• 产品规模：截至2022年7月29日，基金规模为111.39亿元，为发行规模的近30倍。
• 流动性：过去一月日均成交额约9.60亿元，流动性良好。
• 基金经理：崔蕾女士，自2019年7月12日起担任该基金基金经理，截至2022年二季度末在管基金总规模为134.61亿元。

总结

中证1000指数作为小盘成长股票的代表，具有较高的投资潜力，主要体现在其对专精特新企业的覆盖、衍生品市场的丰富、估值的性价比以及预期盈利增速的优势。同时，该指数在行业分布上较为均衡，广泛覆盖科技、周期和制造等产业赛道。南方中证1000ETF作为跟踪该指数的代表性产品，具备良好的规模和流动性，为投资者提供了便捷的投资渠道。