20250723-开源证券-泉峰控股-02285.HK-港股公司信息更新报告_2025H1彰显韧性提振预期_产能外迁利于业绩释放_3页

泉峰控股（02285.HK）2025年上半年呈现强劲经营韧性，净利润指引超出预期。2025年7月22日，公司发布盈利预告，预计上半年净利润区间为0.9-1.0亿美元，同比增长约50%，主要受益于OBM业务增长、高毛利品牌EGO占比提升、汇率有利因素以及剥离泉峰汽车带来的正向贡献。

展望未来，美联储降息预期刺激地产与供应链行业复苏，叠加新SK、线上及经销商渠道拓展，公司产品力和品牌口碑持续验证。越南产能有望于2025年底投入使用，助力2026年北美市场出货；2027年起越南产能进一步覆盖对美收入，具有较强成本优势，有利于海外销售，并缓解对等关税压力。

评级机构维持“买入”评级，上调2025-2027年净利润预测至1.51、1.98、2.48亿美元，同比增长34.6%、30.4%、25.8%。当前估值对应8.2/6.3/5.0倍PE，高性价比突出。但需关注新品研发、美国经济衰退及关税政策变动风险。