20250814-大越期货-聚烯烃早报_18页_770kb

交易资质

• 从业资格证号： F3048432
• 投资咨询资格证号： Z0015557

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报告内容摘要

LLDPE 分析

基本面

• 2025年7月中国制造业PMI/财新中国PMI数据呈现收缩态势，反映行业整体增长压力。
• 出口数据虽同比小幅增长，但整体需求不足。

基差与库存

• 当前LLDPE基差为-101，升贴水比例-1.4%，价格下行压力较大；综合库存50.5万吨，同比下降7.1%，库存变化呈现略微下滑。

盘面与持仓

• 2509合约20日均线偏平，价格位于均线之下，技术面偏空。主力持仓净空，空头力量增强。

预期

• 短期内盘面震荡运行，受挫折情绪和宏观政策预期影响交投情绪减弱，建议短期谨慎观望。

主要风险

• 国际原油大幅波动、政策博弈等影响预期方向变动。

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PP 分析

基本面

• 同样受PMI数据影响，制造业处于收缩状态，出口数据虽增长但整体表现疲软。

基差与库存

• PP基差为-7，升贴水比例-0.1%，库存58.8万吨，小幅上升0.1%。

盘面与持仓

• 盘面走势与LLDPE相似，均线偏平，价格位于均线之下，大户净空头持仓略有减少。

预期

• 短期内震荡为主，短期内难以构成明显趋势行情。需求端受淡季影响，整体偏弱。

主要风险

• 同样受原油波动及国际政策变化影响，建议投资者控制仓位、警惕风险。

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免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者应依据个人判断独立交易。