2017-机器视觉-我是你的眼_27页_1mb

机器视觉行业深度报告总结

核心内容

机器视觉是一种通过计算机图像处理技术模拟人眼功能的系统，具备自动化、高效、高精度和非接触等特性。它在工业、农业、医学、交通、航天军事等领域广泛应用，尤其在电子行业应用最为广泛，占全行业市场需求的40%-50%。目前，中国机器视觉行业处于加速爆发期，行业渗透率较低，但预计未来几年将实现快速增长。

主要观点

• 行业前景广阔：随着自动化和产业升级，机器视觉将成为各行各业的重要组成部分，尤其在工业领域将最先爆发。
• 软件为核心：机器视觉系统主要由光源、镜头、相机、图像采集卡和核心软件组成，其中软件算法是核心，决定了系统的性能和效率。
• 进口替代机遇：中国机器视觉行业虽然起步较晚，但随着国产化率的提升，将有机会实现进口替代，带来巨大的利润空间。
• 技术进步推动：随着CMOS等技术的不断发展，机器视觉系统将向更高精度和更广泛应用领域发展。
• 国内企业崛起：国内企业如劲拓股份、大恒科技等有望在行业爆发期中快速成长，实现利润的爆发式增长。

关键信息

1. 机器视觉行业概况

• 特点：自动化、高效、高精度、非接触。
• 应用领域：工业、农业、医学、交通、航天军事等。
• 行业发展趋势：进入高速发展期，未来几年复合增速预计达36%。

2. 产业链分析

• 上游：光源、镜头、相机、图像采集卡、核心软件。
• 中游：系统集成商。
• 下游：整机厂商，如大恒图像。

3. 中国机器视觉市场现状

• 渗透率低：电子行业渗透率仅为20%-30%，远低于国际水平。
• 市场规模：2013年为15亿元，预计2016年将达38亿元。
• 企业数量：超过100家本土企业，200多家代理商，50多家系统集成商。

4. 国外公司概况

• 康耐视：

  • 市值：44亿美元。
  • 业务构成：模块化视觉系统、表面检测系统。
  • 财务表现：营收和利润增长显著，2010-2014年营收增长67%，利润翻两倍多。
  • 下游应用：汽车制造、消费品、电子产品、食品和饮料、医药行业等。

• 基恩士：

  • 市值：350亿美元。
  • 业务构成：自动化产品、检测产品。
  • 财务表现：2013年营收和利润全面超越金融危机前，两年内市值翻三倍。
  • 下游应用：半导体、电子元件、包装、汽车工业等。

5. 国内主要厂商概况

• 劲拓股份：

  • 主营业务：焊接设备、AOI检测设备、高温烧结炉设备。
  • 营收占比：2014年营收5000万元，占总营收19%。
  • 技术优势：自主研发软件专利，产品结构优化，毛利率提升。
  • 评级：增持。

• 大恒科技：

  • 主营业务：视觉检测设备，应用于印刷、医药、纺织、包装、智能交通等。
  • 营收占比：2014年营收3.75亿元，占总营收11%。
  • 技术优势：依托中国科学院技术积累，产品技术领先。
  • 评级：推荐。

6. 投资评级及建议

• 行业评级：推荐。
• 相关标的：劲拓股份（首推）、大恒科技、奥普光电、千山药机。
• 投资逻辑：行业全面替代人眼是大势所趋，中国正处于加速爆发期，国内企业有望在进口替代和技术进步中快速成长。

7. 风险提示

• 行业增速低于预期。
• 进口替代进程缓慢。

结论

机器视觉行业在中国正处于加速爆发期，行业渗透率低但增长潜力巨大。随着自动化、数字化和高端制造的需求增加，机器视觉技术将广泛应用于各个领域，尤其在电子制造中表现突出。国外公司如康耐视和基恩士展示了机器视觉行业的高利润空间和成长性，而国内企业如劲拓股份和大恒科技则有望在进口替代和技术进步中实现快速增长。整体来看，行业前景广阔，建议投资者关注相关企业，把握市场机遇。