20150814-申万宏源研究_香港_-日评_13页_465kb

香港市場摘要

核心內容總覽

• 恆生指數：昨日收報24018.80點，升102.78點或0.4%。國企指數收報11080.92點，升38.13點或0.4%。成交額回落至868.07億元，較上日減少161.85億元。
• 主要行業表現：金融分類收報33712.30點，跌22.05點；地產分類收報31477.98點，跌71.68點；公用分類收報53423.15點，跌41.02點；工商分類收報13858.83點，升174.68點。
• 外匯市場：美元/港元為7.7525，美元/人民幣為6.3982，美元/日圓為124.39，歐羅/美元為1.1158，英鎊/美元為1.5615。
• 利率：香港最優惠利率為5.00%，香港拆息(隔夜)為0.06%，香港拆息(3個月)為0.39%；美國10年債券利率為2.18%，美國聯邦基金利率為0.25%。

主要觀點

香港股市走勢

• 恆指重回24000點關口，但走勢依然乏力，市場觀望氣氛濃厚。
• 成交回落至不足900億港元，顯示投資氣氛淡靜。
• 金融與地產板塊表現較弱，而工商板塊表現較強。

美國市場走勢

• 美股三大指數漲跌不一，道瓊斯工業平均指數微升5.74點或0.03%，納斯達克指數下跌10.83點或0.2%，標準普爾500指數下跌2.66點或0.1%。
• 美國7月零售銷貨值升0.6%，低於市場預期，但數據支持9月加息觀點。
• 美國進出口物價跌幅少於預期，顯示經濟數據向好，支持美元走強。

商品市場

• 美國中西部煉油廠維修導致原油需求降低，油價下跌，紐約9月期油跌至42.23美元，創6年新低。
• 黃金價格終止5連升，紐約12月期金收市報1115.60美元，跌8美元或0.7%。
• 銅、鋁、鋼價均有下跌，但跌幅不大。

關鍵信息

A/H股溢價對照

• 航空：東方航空（H:670）、中國國航（H:753）、南方航空（H:1055）H股價格相對A股價格均有顯著溢價，最高達258.6%。
• 汽車：比亞迪（H:1211）H股價格相對A股價格溢價較低，為115.0%，而長城汽車（H:2333）溢價為75.8%。
• 建材：海螺水泥（H:914）H股價格相對A股價格溢價為-5.5%，金隅股份（H:2009）溢價為93.4%。
• 金融：紫金礦業（H:2899）H股價格相對A股價格溢價為146.2%，而招商銀行（H:3968）溢價為4.6%。
• 電力企業：大唐發電（H:991）H股價格溢價為172.1%，華能國際（H:902）溢價為23.4%。
• 保險：新華保險（H:1336）溢價為61.6%，中國平安（H:2318）溢價為-4.8%。

ETF表現

• iShares 安碩富時 A50 中國指數 E 成交最活躍，成交118.40萬股，價格12.16港元，升1.33%。
• CSOP 富時中國 A50 指數 ETF (RQFII) 成交101.15萬股，價格13.78港元，升1.47%。
• 香港盈富基金 成交64.04萬股，價格24.65港元，升0.61%。
• 華夏基金 ETF 系列-華夏滬深 300 成交0.75萬股，價格40.85港元，升0.99%。
• Horizons MSCI China ETF 成交0.20萬股，價格24.20港元，跌-0.41%。

港股ADR表現

• 匯豐控股（H:5）ADR較港股溢價-0.90%。
• 中國電信（H:728）ADR較港股溢價-0.74%。
• 中國石油（H:857）ADR較港股溢價-1.07%。
• 中國聯通（H:762）ADR較港股溢價0.22%。
• 中國平安（H:2318）ADR較港股溢價-0.32%。

外匯與利率

• 人民幣：人民幣兑美元匯率為6.40，1日變動0.19%。
• 美元強弱指數：96.45，1日變動0.19%。
• 銀行同業拆息：香港1個月拆息為0.06%，倫敦1個月拆息為0.2%。
• TED SPREAD：0.2%，1日變動0.01%。

未來一週業績公布備忘

• 8月10日（星期一）：雨潤食品（0182）、精電（0710）、協合新能源（1823）公布中期業績。
• 8月11日（星期二）：未列出具體公司。
• 8月12日（星期三）：未列出具體公司。
• 8月13日（星期四）：未列出具體公司。
• 8月14日（星期五）：未列出具體公司。

綜合評論

• 香港股市整體表現平平，恆指重回24000點，但成交量下降，市場情緒偏保守。
• 美國市場因經濟數據向好，市場預期聯儲局9月加息，但三大指數表現分化。
• 商品市場受美國煉油廠維修影響，油價下跌，金價走弱。
• A/H股溢價在不同行業表現不一，部分行業H股價格較高，部分則較低。
• ETF與ADR表現顯示市場對中國及港股的關注度有所回升。
• 未來一週將有多家港股公司公布中期業績，市場關注度可能上升。