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国新国证期货早报总结（2026年1月6日）

核心内容概述

2026年1月5日（周一），A股市场迎来开门红，三大指数集体上涨，沪深两市成交额显著放量，市场情绪总体偏暖。与此同时，多个商品期货品种表现各异，部分受宏观利好提振，部分则因供需变化或预期影响呈现震荡或下跌走势。

主要观点与关键信息

一、股指期货

• 市场表现：A股开门红，沪指12连阳，收于4023.42点，涨幅1.38%；深证成指涨2.24%，创业板指涨2.85%。
• 成交情况：沪深两市成交额达25675亿，较前一交易日放量5016亿，显示市场活跃度提升。
• 关注点：市场情绪积极，资金流入明显，未来需关注政策面及经济数据变化。

二、焦炭与焦煤

• 焦炭：加权指数弱势，收盘价1647.6，环比下跌49.4。供应端焦企开工回升，库存累库；需求端铁水产量增加，但仍有提降预期。
• 焦煤：加权指数震荡趋弱，收盘价1080.0，环比下跌33.3。现货价格报1320元/吨，折盘面约1235元/吨。矿山及洗煤厂产能利用率下降，钢焦负荷回升，焦企利润仍处亏损状态。

三、郑糖

• 市场表现：郑糖2605合约早盘震荡下跌，后受股市走高提振震荡回升，收盘小涨；夜盘窄幅震荡小幅收高。
• 基本面：泰国2025/26年度甘蔗产量预计为9300万吨，预估区间为7800-10800万吨，显示供应预期较为稳定。

四、橡胶

• 市场表现：沪胶震荡上行，受东南亚产胶旺季及委内瑞拉政局动荡影响，现货报价走高。
• 出口数据：2025年前11个月泰国天然橡胶出口241.9万吨，同比减少7%；混合胶出口同比增加4.6%。

五、豆粕

• 国际市场：CBOT大豆期货偏强运行，美豆出口销售净增177.77万吨，其中对中国出口39.64万吨，巴西大豆丰产预期增强。
• 国内市场：豆粕主力合约M2605收于2754元/吨，涨幅0.18%。国内库存较高，但1月到港量预计缩减，供应压力或逐步缓解。

六、生猪

• 市场表现：生猪主力合约LH2603收于11660元/吨，跌幅0.98%。
• 供需分析：供应端集团场放缓出栏节奏，散户惜售；需求端腌腊活动支撑价格。短期供需边际改善，但中长期供应压力仍未缓解。

七、棕榈油

• 市场表现：棕榈油主力合约P2605收于8488元/吨，跌幅1.12%。
• 库存变化：全国重点地区商业库存72.67万吨，环比减少1.01%，但同比大幅增加44.85%。

八、沪铜

• 市场表现：沪铜主力合约今开99450，最高101380，收盘100420，涨幅3110点。
• 影响因素：宏观面情绪积极，美联储宽松预期与国内政策支持共振；矿端供应偏紧，外盘铜价走高，内外联动提振盘面。
• 风险提示：价格上涨可能抑制下游需求，需警惕库存累积压力。

九、棉花

• 市场表现：郑棉主力合约收盘14720元/吨。
• 供需情况：棉纺企业采购谨慎，库存增加，市场情绪偏弱。

十、铁矿石

• 市场表现：铁矿石2605合约震荡收涨，涨幅0.95%，收盘价797元。
• 供需分析：全球发运高位，港口库存累库；钢厂盈利回升，铁水产量企稳，短期价格震荡运行。

十一、沥青

• 市场表现：沥青2602合约震荡上涨，涨幅3.95%，收盘价3133元。
• 影响因素：地炼供应缩减，南美地缘冲突加剧原料供应不确定性，成本提升支撑价格。

十二、原木

• 市场表现：原木2603合约震荡，收盘价772.5，日增仓29手。
• 现货报价：山东3.9米中A辐射松原木报价740元/方，江苏4米中A报价730元/方，均持平。
• 关注点：现货支撑仍存，后续需关注进口数据及库存变化。

十三、钢材

• 市场表现：rb2605收报3104元/吨，hc2605收报3248元/吨。
• 供需分析：钢厂复产带动铁水产量增加，铁矿石价格高位震荡；焦煤市场走弱抑制焦炭价格，钢市维持弱平衡格局。

十四、氧化铝

• 市场表现：ao2605收报2770元/吨。
• 供需分析：供应过剩预期增强，库存持续增加；电解铝高开工率支撑刚性需求，但采购节奏放缓。

十五、沪铝

• 市场表现：a12602收报23645元/吨。
• 基本面：宏观情绪积极，资金转向有色金属；铝价上涨脱离工业品属性，资源流通属性增强，下游需求收缩。

总结

整体来看，市场情绪受A股开门红带动有所回暖，部分商品期货受益于宏观利好与资金推动，呈现上涨趋势。但多数品种仍受供需关系影响，价格波动较大。建议投资者关注宏观政策、季节性需求变化、供应端调整及地缘政治风险，以把握市场走势。