20251125-国投期货-化工日报_3页_3mb

聚丙烯 (PP)/聚乙烯 (PE)：持续下跌，主要受供应增加（装置检修减少）和需求不足（下游工厂节假日备货结束，采购积极性减弱）影响。短期内需求端犹疑，供应端增加，导致走弱。

纯苯乙烯/苯乙烯下游：价格继续下跌，主要是由于国内库存不断累积，现货市场价格阴跌。市场需求下降，出口虽因运费和关税门槛有所支持，但持续性存疑。价格在利空情绪压下弱势运行，需关注库存和市场情绪变化。

PTA/乙二醇：短线供需偏弱，PTA负荷下降，累库预期上升；乙二醇短线下行，产能恢复边际改善，累库预期仍然存在。但中长期来看，PTA和乙二醇的预期在产能爬坡年前或有短暂供应减少的机会，特别是PX方面有利多因素支撑。

纯碱/玻璃：短期纯碱偏弱，主要问题在于下游玻璃冷修导致需求收缩，前期检修装置复产也带来了供应压力。下游需求持续下滑，库存在节前累积，可能进一步压制价格。玻璃则震荡运行，尽管沙河地区产销略有好转，但冷修减产行为仍在继续，订单偏弱，市场对于低价格的多头入场机会仍在观察。

甲醇/尿素：甲醇盘面调整，现货小涨，伊朗装置停车提供预期支撑，港口库存维持高位等待下游需求提振。尿素则呈现盘整，东北地区现货价格上涨，下游复合肥集中采购有滞后性，短期维持盘面波动策略。

PVC/烧碱：都是震荡运行状态。PVC价格企稳，短期有反弹预期，成本支撑价格下滑空间有限。烧碱则受成本支撑偏弱，现货价格有所下行。

免责声明：
本报告基于已公开信息，并基于本公司判断，分为以下四个等级：

1. KK：代表价格多/空，预判趋势性上涨/下跌，有足够的逼仓驱动力，但盘面操作性不强。
2. KKK：代表更为明确的趋势，且当前具备合理机会。需参考【附件/补充材料】。

*注：避坑提示：长线单边战略建议慎行，警惕短期情绪化操作！