20240823-财通证券-立讯精密-002475.SZ-业绩稳健指引乐观_AI浪潮深度受益_3页_475kb

立讯精密（002475）2024半年度业绩点评

立讯精密（002475）发布2024年半年度报告，报告期内实现营收103598亿元，同比增长574%，归母净利润5396亿元，同比增长2389%，扣非净利润4960亿元，同比增长1938%，毛利率达1171%，同比增长107个百分点。

业务表现

各业务板块均实现强劲增长：消费电子收入85548亿元，同比增长325%，毛利率1049%；通讯互联产品及精密组件收入7465亿元，同比大幅增长2165%；汽车互联产品及精密组件收入4756亿元，同比增长483%；电脑连接器收入4379亿元，同比增长457%。

AI业务深度受益

公司在AI浪潮推动下，全球消费电子终端布局进一步加强，产品矩阵全面覆盖汽车电子（线束/连接器/智能座舱/自动驾驶）、通信业务（光电连接/电源/散热/射频）等领域。公司与头部客户紧密合作，共同制定下一代AI集群高速连接标准，2024年Q3业绩指引显示归母净利润将同比增长1439%-2661%。

投资建议

维持“增持”评级。预计2024-2026年归母净利润分别为13727亿元、17236亿元、20597亿元，EPS分别为19.1元、23.9元、28.6元，对应PE分别为1988倍、1583倍、1325倍。

风险提示

消费电子需求下滑、汽车/通信业务开拓不及预期、贸易摩擦、汇率波动、股权质押和客户集中度等风险。

总结

立讯精密2024年上半年业绩稳健增长，各业务板块表现良好，尤其在AI浪潮推动下，公司有望实现长期稳健发展。维持“增持”评级，建议投资者关注。