20240413-中邮证券-有色金属行业周报_有色金属行业报告宏观情绪向好_有色金属频创新高_14页_858kb

有色金属行业周报2024年4月13日

本周有色金属行业表现强劲，整体涨幅达120%，市场情绪积极，受益于宏观降息预期和地缘冲突的避险资金流入。以下是对各金属板块的分析和总结：

贵金属板块，黄金价格创新高至24488美元/盎司，主要归因于中东局势升级引发避险情绪上升，以及美联储降息预期和央行增持黄金库存。银价相对平稳。

基本金属板块，铜价延续强势上涨，供应端收紧（如国内电解铜检修增加）和宏观乐观情绪共振，预计铜价将开启新一轮上涨。铝价创新高，但下游加工企业生产意愿受高位价格影响可能减弱。锌、铅、锡价均上涨，锡价突破近两年高位，库存累库为主。

新能源金属板块，锂价区间震荡，碳酸锂和氢氧化锂价格上涨，但下游需求增量有限，企业经营面临压力。镍、钴价下跌，反映了供应过剩和需求疲软的矛盾。

投资方面，建议关注中金黄金、紫金矿业、兴业银锡、锡业股份、厦门钨业、立中集团、中广核矿业等公司，重点关注供应紧缺和需求增长潜力大的标的。

风险提示包括宏观经济波动、需求不及预期、供应释放超预期以及公司项目进度滞后等因素，投资者应谨慎处理。

库存数据表明，多数金属以累库为主，铜、锌、铅、锡明显累库，反映了需求部分滞涨。

总的来说，有色金属行业呈现结构性机会，短期利多因素支撑价格上涨，但需警惕潜在风险。

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