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股指期货早班车总结（2022年9月19日）

核心内容

本报告提供了2022年9月19日股指期货市场的关键数据，涵盖主要股指期货合约的涨跌幅、现价、持仓量、成交量等信息，并结合市场环境分析了当前的市场趋势和投资逻辑。

主要股指期货合约表现

市场环境分析

1. A股市场表现

   • 上证指数、深成指、创业板指、科创50指数均下跌，跌幅在0.16%至2.34%之间。
   • 市场成交额为8,002亿元，较前日减少1,191亿元。
   • 行业板块中，仅IT设备和航空板块上涨，证券、煤炭、供气供热等板块跌幅较大。

2. 市场强弱排序

   • IM > IF > IH > IC，表明中证1000指数相关合约表现相对较强。

3. 消息面影响

   • 国内方面，国有六大行及招商银行下调人民币存款利率，三年期定期存款和大额存单利率下调15个基点。
   • 这一政策有助于缓解银行利差压缩压力，对银行板块形成支撑，进而对IH、IF等指数有积极影响。

4. 国际环境影响

   • 美国8月CPI数据不及预期，但核心CPI超预期上行，推动美联储9月加息75BP成为大概率事件，不排除加息100BP。
   • 美债收益率升至3.456%的高位，导致权益市场承压。

5. 资金流动情况

   • 北上资金上周继续净流出，融资盘连续4周净卖出。
   • 外资与杠杆资金短期共振流出，对市场形成压力，但中长期外资净流入趋势未变。

6. 估值分析

   • 上证50指数PE为9.54，沪深300指数PE为11.45，中证500指数PE为21.21，中证1000指数PE为28.79。
   • 各指数估值均出现回落，当前IC、IM保持较高的相对估值优势。
   • IH、IF的绝对估值较低，但相对估值不如IC、IM，随着市场情绪改善，估值修复可能加强。

后市展望

• 当前市场整体偏弱，短期跌势或将延续。
• 修复情绪需时间，需关注底部支撑情况。
• 若市场情绪恢复，IH、IF等指数可能迎来估值修复机会。

重要声明

• 本报告由招商期货有限公司编制，具有期货投资咨询业务资格。
• 报告内容仅供C3及以上风险承受能力的投资者参考。
• 报告内容基于合法信息，不构成投资建议，不保证准确性与完整性。
• 投资者应根据自身判断进行投资决策，自行承担风险。

作者简介

• 于虎山：大连理工大学金融工程硕士，吉林大学信息管理与信息系统、商务英语双学士。
• 具有11年期货从业经验，熟悉交易策略与量化交易，具有期货从业资格证和期货投资咨询资格证。