20240225-华泰期货-动力煤周报_煤矿复工复产增加_煤价整体表现平稳_6页_767kb

动力煤周报分析总结

核心观点：

• 市场分析显示动力煤整体表现平稳，短期受非电行业补库及煤矿事故影响存在支撑。
• 中长期需关注安全风险及非电煤补库和冬季电煤消费情况。
• 因期货流动性不足，建议投资者观望。

市场数据：

• 产地指数周环比普遍上涨：如榆林Q5800大卡指数上涨210元/吨，鄂尔多斯Q5500大卡指数上涨110元/吨。
• 港口库存上升：北方港总库存在21076万吨，环比增加2811万吨。
• 电厂需求增加：沿海六大大电厂煤炭库存达12729万吨，环比上升252万吨；日耗升至652万吨。
• 海运运价上涨：海运煤炭运价指数（OCFI）上涨729个点，BDI指数涨幅达651%。

需求与逻辑：

• 市场存在供应紧张和乐观情绪，因降雪、安全检查影响供应，叠加补库需求。
• 煤矿复产逐步恢复，但部分煤矿库存偏高。
• 中长期需关注安全扰动、非电补库及冬季消费情况。

风险因素：

• 需求不足、运输瓶颈及港口库存超预期。
• 突发安全事故可能影响市场。