20231208-新纪元期货-国债期货_股债跷跷板_重现_期债偏强震荡_4页_647kb

新纪元期货·策略周报总结

一、市场概况

本周国债期货走势偏强，显现“股债跷跷板”效应，期间波动与股市联动明显。

1. 宏观基本面分析

• 国内：央行资金操作表现为净回笼；出口数据有所回暖，进口乏力。
• 经济面：制造业PMI连续收缩；货币政策预计保持宽松。
• 资金面：结构分化显著，预计经历修复行情。

2. 品种表现

• 10年国开活跃券等波动区间在[0.5%, 1.0%]范围内。
• 跨品种基差维持在[-0.014, -0.098]，期现价差在[-245, 0]。

3. 宏观展望

• 中期预期：稳增长政策持续，债市随货币宽松主线。
• 短期研判：政策面利好或压制债市情绪，资金面偏好尚不稳固。

二、操作建议

• 短期建议：偏多因素博弈，趋势性上涨概率低。
• 交易关注点：政策拐点提示与资金成本变动。

（注：以上内容精简自完整报告，具体交易需谨慎评估风险）