20250907-华龙证券-食品饮料行业周报_需求端仍承压_龙头更具韧性_10页_1mb

食品饮料行业周报总结

市场表现

• 申万食品饮料指数上周涨跌幅为-0.98%，在申万一级行业中排名第十六位，略优于上证指数（-1.18%）。
• 子行业中，预加工食品（+1.02%）和肉制品（+0.48%）小幅上涨，其他多数板块下跌。

白酒板块

• 批价变动：贵州茅台飞天茅台散瓶批价上涨15元/瓶至1,820元/瓶，原装瓶上涨5元/瓶至1,835元/瓶；普五（八代）批价略有下降，国窖1573批价保持稳定。
• 政策影响：禁酒令使白酒需求承压，但政策边际影响收窄，估值修复可能先于基本面。
• 投资建议：暂关注超跌反弹标的（如舍得酒业）、区域性龙头（山西汾酒、古井贡酒、今世缘）及稳健高端酒（贵州茅台、泸州老窖、五粮液）。

大众品板块

• 增长动力：新零售和新品类驱动（如东鹏饮料）、新消费趋势（悦己、健康）推动增长。
• 案例分析：东鹏饮料通过产品功能迭代、营销策略升级（代言人合作、赛事赞助）提升品牌认知。
• 潜力标的：东鹏饮料、盐津铺子、百润股份、妙可蓝多、新乳业、海天味业。

表：重点关注公司2024-2027年盈利预测及评级

风险提示

• 食品安全、消费复苏不及预期、成本上行、行业竞争加剧、宏观经济政策不确定性及数据偏差风险。