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集运指数（欧线）分析总结（2025年12月19日）

核心内容概览

2025年12月19日，集运指数（欧线）整体呈现震荡偏弱走势，市场情绪较为谨慎。主力合约EC2602收于1,668.6点，跌幅3.06%；次主力合约EC2604收于1,108.8点，跌幅1.61%。运价指数方面，SCFIS欧洲航线报1,510.56点，SCFI欧洲航线报1,538点，显示运价在短期内存在波动。

基本面跟踪

期货市场表现

• EC2512：昨日收盘价1,624.4点，日跌幅0.45%，成交122手，持仓2,143手，持仓减少75手，成交/持仓比0.06。
• EC2602：昨日收盘价1,668.6点，日跌幅3.06%，成交27,023手，持仓31,643手，持仓减少328手，成交/持仓比0.85。
• EC2604：昨日收盘价1,108.8点，日跌幅1.61%，成交3,742手，持仓18,692手，持仓减少367手，成交/持仓比0.20。

即期运价与船期

• MSC：1月上旬上海-鹿特丹报价为2840美元/FEU，环比12月下旬上调200美元/FEU。
• MSK：1月第1周上海-鹿特丹开舱价报2500美元/FEU，环比52周上调200美元/FEU。
• 1月周均运力：31.4万TEU/周（未计入待定航次），包含4艘空班和2艘待定航次。
• 2月周均运力：27.5万TEU/周（未计入9艘待定航次），预计春节前船司停航计划发布后，运力数据仍可能调整。

运力与需求分析

• 运力端：1月运力压力有所缓解，主要因AEU7船期变化多出一条空班，但仍有4艘空班和2艘待定航次影响运力。
• 需求端：月底船司基本能装满，欧系船司仍维持爆舱态势。1月将达农历年货量峰值，1月第1周订舱偏慢，或因长协谈判未结束及BCO/NV0持货影响。

交易逻辑分析

EC2602合约

• 空头逻辑：认为1月第1周运价见顶，后续逐步跌价，关注拐点和跌价速率。
• 多头逻辑：认为拐点尚未显现，1月下旬有宣涨预期。
• 预期运价中枢：1月上旬运价中枢预计在2700美元/FEU上下。
• 短期走势：预计在1600-1800点震荡运行。

EC2604合约

• 交易策略：逢高空配策略胜率相对较高。
• 关键因素：底部空间是否能打开取决于船司复航进度。

宏观新闻影响

1. 也门胡塞武装扣押联合国工作人员：事件可能对区域航运安全产生影响，但对欧线运价短期影响有限。
2. 特朗普与以色列总理会面计划未定：可能对中东局势产生一定影响，但对运价市场直接影响不明显。

趋势强度

• 集运指数（欧线）趋势强度：0
• 强弱分类：趋势强度取值范围为[-2, 2]，0表示中性，市场处于震荡状态，缺乏明确方向。

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