20221113-华泰期货-焦煤焦炭周报_焦炭连续提降_现货依旧疲软_6页_819kb

焦炭连续提降 现货依旧疲软 总结

核心内容

本报告由华泰期货研究院黑色建材组发布，主要分析了上周焦炭与焦煤的期现价格走势及市场供需情况。报告指出，尽管焦炭与焦煤期货价格因钢材盘面影响而上涨，但现货市场仍偏弱运行，整体呈现供需双弱格局。

主要观点

• 期现价格走势分化：焦炭与焦煤期货价格因钢材盘面上涨而持续走高，但现货市场受价格提降影响，表现疲软。
• 现货市场改善迹象：随着焦价第三轮提降全面执行，现货价格有所回落，但中间贸易商采购积极性有所回升。
• 供需格局偏弱：钢厂现货成交量不佳，终端消费尚未完全恢复，导致焦炭与焦煤供需双弱。
• 库存处于低位：焦炭和焦煤库存均处于低位，若出现利好因素（如防疫政策调整或钢材消费回升），期货价格有望向上修复基差。
• 期货策略建议：焦炭与焦煤期货建议跟随钢价震荡，短期内暂无明确的跨品种或期现、期权操作建议。

关键信息

焦炭市场

• 期货走势：焦炭2301合约上周收于2696元/吨，周环比上涨165元/吨，涨幅6.52%。
• 现货情况：焦炭价格累计下调300-330元/吨，焦企利润亏损扩大，生产积极性不高。
• 供给端：
  • 独立焦企产能利用率64.7%，环比下降1.4%。
  • 焦炭日均产量59.3万吨，环比下降1.3万吨。
• 消费端：
  • 247家钢厂高炉开工率77.21%，环比下降1.57%。
  • 钢厂盈利率19.05%，环比增加9.09%，同比下降30.74%。
• 库存情况：
  • 独立焦企焦炭库存590.25万吨，环比微降0.2万吨。
  • 焦炭可用天数11.98天，环比增加0.4天。
  • 全国18个港口焦炭库存247.7万吨，环比增加0.9万吨。

焦煤市场

• 期货走势：焦煤2301合约报收于2126.5元/吨，周环比上涨117元/吨，涨幅5.82%。
• 现货情况：受焦炭提降影响，焦煤价格偏弱运行，部分煤矿因疫情管控库存累积，贸易商采购积极性提升，成交情况有所改善。
• 供给端：
  • 洗煤厂开工率73.24%，环比上升1.08%。
  • 原煤库存242.63万吨，环比增加29.28万吨。
  • 精煤库存176.82万吨，环比增加11.23万吨。
• 消费端：
  • 独立焦企产能利用率67.3%，环比下降1.2%。
  • 焦炭日均产量50.8万吨，环比下降1万吨。
• 库存情况：
  • 炼焦煤总库存816.9万吨，环比下降36.8万吨。
  • 焦煤可用天数12.1天，环比下降0.3天。
  • 喷吹煤库存429.24万吨，环比下降3.4万吨。

风险提示

• 经济形势：国内外经济环境变化可能对市场产生影响。
• 政策因素：粗钢压产、疫情防控政策调整及秋冬季错峰生产等政策变动可能影响供需。
• 市场波动：市场供需变化及政策不确定性可能导致价格波动。

图表说明

• 图1至图13展示了焦炭与焦煤的价格走势、基差、价差及库存变化等关键数据，来源包括Wind、钢联及华泰期货研究院。

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