20211028-大越期货-焦煤焦炭早报_15页_819kb

焦煤焦炭早报总结

核心内容概述

本报告为2021年10月28日的焦煤与焦炭市场早报，分析了近期市场基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓情况，同时总结了影响市场的多空因素。

焦煤市场分析

基本面

• 国家出台保供政策，各地煤矿在保障安全的前提下逐步增产，但受环保及严控超采政策影响，实际增产量有限。
• 煤价底部支撑较强，但动力煤价格管控政策使市场出现恐高心理。
• 焦钢企业存在补库需求，短期对焦煤价格有支撑。

基差

• 截止10月27日，焦煤基差为976.5，现货升水期货，偏多。

库存

• 总体库存1802.06万吨，较上周减少2.2万吨，偏多。

盘面

• 价格在20日线下方，偏空。

主力持仓

• 焦煤主力净多，多减，偏多。

结论

• 受政策影响，焦钢企业对原料煤需求可能减弱，但短期补库需求支撑煤价。
• 碳中和政策及发改委抑价措施加剧市场恐慌情绪，行情波动大。
• 建议投资者短期观望，焦煤2201合约：短期观望。

焦炭市场分析

基本面

• 环保压力加大，焦企限产趋严，焦炭供应偏紧。
• 钢厂限产预期仍存，采购积极性一般，需求难以大幅增长。
• 整体维持供需双弱状态，政策端影响较大，波动剧烈。

基差

• 截止10月27日，焦炭基差为970，现货升水期货，偏多。

库存

• 总体库存578.08万吨，较上周减少12.34万吨，偏多。

盘面

• 价格在20日线下方，中性。

主力持仓

• 焦炭主力净多，多减，偏多。

结论

• 市场波动剧烈，建议投资者短期观望，焦炭2201合约：短期观望。

多空因素分析

焦煤

• 利多因素：
  • 主产地国有煤矿仍以保供电煤为主，焦煤供应趋紧。
  • 进口蒙煤受疫情影响尚未恢复，供应受限。
• 利空因素：
  • 国家煤炭保供政策下，煤矿产量有所提升。
  • 发改委及煤炭工业协会发布抑价政策，抑制价格非理性上涨。
  • 碳中和背景下，下游焦企新增投产困难，需求减弱。

焦炭

• 利多因素：
  • 河北、山西等地区部分焦企因环保及天气因素开工率下降，限产态势持续。
  • 原料煤价格高位，成本端支撑焦炭价格。
• 利空因素：
  • 政策抑制煤炭价格非理性上涨。
  • 碳中和背景下，钢厂减产，需求减弱。

市场数据概览

库存与产能数据

• 焦煤港口库存：404万吨，较上周增加6万吨。
• 焦炭港口库存：121.1万吨，较上周减少14.4万吨。
• 独立焦企焦煤库存：695.72万吨，较上周减少14.05万吨。
• 独立焦企焦炭库存：44.79万吨，较上周增加0.83万吨。
• 全国100家独立焦企产能利用率：67.12%，周环比增加1.22%。
• 全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利：345元，较上周增加3元。

其他市场指标

• 高炉开工率：数据未明确，但整体呈现波动。
• 高炉生产利润：数据未明确，但受成本和需求影响较大。
• 铁水产量：全国247家钢厂日均铁水产量，数据未明确，但与钢厂限产预期相关。

结论

综合来看，焦煤与焦炭市场均受到政策调控与供需关系的影响，短期内市场波动较大，建议投资者保持观望态度。