20240623-国联证券-周报_景气指数略有回升_行业轮动超额显著_24页_1mb

金融市场周报总结 (2024年6月21日)

宏观环境

宏观Logit预测值下降至0.286，较上月末的0.506有显著回落。短期国债收益率持续下行，长端利率影响值转正，宏观环境不确定性增加。

中观景气度

景气指数回升至1379，本周高频企业盈利指数较上周有所上升，显示行业盈利状况改善。

微观结构

A股整体估值下降，结构风险系数平稳。沪深300等大盘价值股表现优于中证1000等小盘股，波动率较低。

资金流

两融资金净流入3184亿元，自2023年7月以来累计流入近13万亿元，市场资金充裕。

风格配置

模型偏好大盘价值股和防御性行业，多空信号显示当前大趋势偏向稳健配置。

行业轮动

推荐配置银行、公用事业、家电、煤炭等稳健行业。截至6月，行业轮动策略超额收益达274-387%，表现优异。

选股因子

遗传规划指数增强组合本周超额收益均表现，沪深300、中证全指等组合超额收益分别为-176%至-58%，累计超额收益 impressive。

总体视角，市场景气回升与资金流入支撑大盘风格，风险仍存，投资者需注意量化模型失效可能性。