20260406-浙商证券-钢铁周报_商品价格区间震荡_权益走势中枢提升_11页_573kb

钢铁行业周报总结

核心内容

本报告发布于2026年4月6日，由浙商证券研究所分析师沈皓俊撰写，研究助理张轩协助。报告对钢铁行业近期价格走势、库存变化及市场风险进行了分析，并给出“看好”的行业评级。

主要观点

1. 价格走势：区间震荡

• 上证指数：3,880点，周涨跌幅为-0.9%，年初至今涨跌幅为-2.2%。
• 沪深300：4,441点，周涨跌幅为-1.4%，年初至今涨跌幅为-4.1%。
• SW钢铁指数：2,625点，周涨跌幅为-2.0%，年初至今涨跌幅为-1.3%。
• SW普钢指数：2,458点，周涨跌幅为-0.3%，年初至今涨跌幅为-2.3%。
• SW特钢指数：4,622点，周涨跌幅为-2.6%，年初至今涨跌幅为-3.9%。
• SW冶钢原料指数：3,750点，周涨跌幅为-5.9%，年初至今涨跌幅为+4.9%。

整体来看，钢铁板块价格在近期呈现区间震荡态势，部分子板块如特钢和冶钢原料指数表现相对较强，而普钢指数则略有下跌。

2. 期、现货价格

• 螺纹钢（HRB400 20mm）：3,190元/吨，周涨跌幅为-0.3%，年初至今涨跌幅为-3.9%。
• SHFE螺纹钢：3,100元/吨，周涨跌幅为-0.7%，年初至今涨跌幅为-0.9%。
• 热轧板卷（4.75mm）：3,270元/吨，周涨跌幅为-0.3%，年初至今涨跌幅为+0.3%。
• SHFE热轧卷板：3,287元/吨，周涨跌幅为-0.3%，年初至今涨跌幅为+0.4%。
• 冷轧不锈钢卷（1.0mm）：3,600元/吨，周涨跌幅为-1.4%，年初至今涨跌幅为-1.9%。
• 冷轧不锈钢无缝管（φ6*1-1.5mm）：80,300元/吨，周涨跌幅为0.0%，年初至今涨跌幅为+2.3%。

现货与期货价格走势基本一致，部分产品如不锈钢无缝管表现较为稳定。

3. 原料价格

• 铁矿石普氏指数：108美元/吨，周涨跌幅为+0.1%，年初至今涨跌幅为-0.3%。
• 铁精粉（鞍山，65%）：760元/吨，周涨跌幅为+1.3%，年初至今涨跌幅为+1.2%。
• PB粉矿（澳洲-青岛，61.5%）：775元/湿吨，周涨跌幅为-1.6%，年初至今涨跌幅为-3.1%。
• 铁矿石运价（BCI-C3）：30美元/吨，周涨跌幅为-1.7%，年初至今涨跌幅为+33.1%。
• 二级冶金焦：1,336元/吨，周涨跌幅为+2.7%，年初至今涨跌幅为0.0%。
• 废钢：2,050元/吨，周涨跌幅为-0.5%，年初至今涨跌幅为+4.6%。
• 硅铁：5,830元/吨，周涨跌幅为-0.3%，年初至今涨跌幅为+3.2%。

原料市场整体呈现震荡走势，部分如铁矿石运价表现强劲，而铁矿石普氏指数则略有上涨。

4. 库存变化

• 五大品种钢材社会总库存：1,360万吨，周涨跌幅为-1.9%，年初至今涨跌幅为+56.0%。
• 五大品种钢材钢厂总库存：489万吨，周涨跌幅为+17.5%，年初至今涨跌幅为+26.9%。
• 铁矿石港口库存：17,056万吨，周涨跌幅为+0.4%，年初至今涨跌幅为+7.5%。

库存数据表明，社会总库存小幅下降，钢厂库存大幅上升，港口库存温和增长，反映市场供需关系存在一定的调整。

关键信息

• 行业评级：看好
• 投资评级标准：以6个月内行业指数相对于沪深300的涨跌幅为基准，若涨跌幅高于+10%，则为“看好”。
• 风险提示：
  1. 原材料价格大幅上涨；
  2. 下游需求修复不及预期；
  3. 行业供给超预期。

图表与数据来源

报告附有多个图表，用于展示价格、库存及其他市场数据的变化趋势。数据来源为Wind及浙商证券研究所。

公司名单

报告中提及的钢铁相关公司包括：

• 包钢股份
• 杭钢股份
• 图南股份
• 新兴铸管
• 中信特钢

法律声明

本报告由浙商证券股份有限公司制作，信息来源于公开资料，不保证其真实性、准确性或完整性。报告仅供客户参考，不构成投资建议，使用本报告的后果由投资者自行承担。未经授权，不得复制、发布或传播本报告内容。

结论

当前钢铁行业处于价格区间震荡阶段，部分子板块表现相对稳定或上涨，整体市场仍具备一定的投资价值。分析师建议投资者根据自身情况审慎决策，关注原材料价格波动及下游需求变化。