引领可持续发展的多变格局：_香港在推动可持续转型金融的关键作用_41页_3mb

香港在推動可持續發展轉型金融中的關鍵作用

核心内容

本報告探討了轉型金融在全球可持續發展中的作用，並強調香港在推動轉型金融方面所具有的策略地位。報告指出，轉型金融旨在為高排放及難減行業提供資金支持，使其逐步向可持續發展轉型，而香港作為國際金融中心，已採取一系列措施促進轉型金融的發展。

主要观点

• 轉型金融的必要性：面對氣候變化的挑戰，轉型金融是實現淨零排放目標的重要手段，尤其針對無法直接轉型為零排放的高排放行業。
• 香港的發展潛力：香港作為國際金融中心，已建立可持續金融生態系統，並正在推動轉型金融成為其新的增長點。
• 全球挑戰：轉型金融面臨分類與標籤不一致、缺乏透明度、持份者參與不足、數據不足等問題，這些問題影響其規模和可信度。
• 政策與市場推動：香港金融管理局（金管局）及香港金融發展局（金發局）已推出相關政策與措施，如制定轉型金融分類標準、推動綠色債券及貸款、加強與國際框架的協調等。

关键信息

• 全球轉型金融需求：根據國際再生能源總署預測，實現2050年1.5°C目標需投資150萬億美元，年均約5萬億美元。
• 香港的轉型金融進展：2023年香港綠色、社會、可持續及可持續發展表現掛鈎債券總發行規模達182億美元，是上年的三倍多。
• 轉型金融的範疇：包括氣候解決方案、步入正軌、調整步伐、有序淘汰等四種主要策略，支持高排放行業逐步實現減碳。
• 轉型金融的挑戰：
  • 分類及標籤不一致。
  • 持份者參與不足。
  • 缺乏標準化數據。
  • 技術與項目供應有限。

轉型金融的現狀

• 全球轉型金融規模：截至2024年11月，轉型債券總發行量超過170億美元，但與總體可持續金融市場相比仍處於初期階段。
• 可持續發展表現掛鈎債券：截至2023年，總市場規模達486億美元，佔可持續債務市場總規模的1.1%。
• 亞洲的潛力與挑戰：亞洲能源主要依賴化石燃料，轉型金融在此區域具有巨大潛力，但同時也面臨數據不足、持份者參與有限及技術供應有限等問題。

香港的策略地位

• 政策支持：香港金融管理局已推出「可持續金融行動計劃」，金發局亦成立專責工作小組，推動轉型金融發展。
• 分類框架：金管局正在擴展《香港可持續金融分類目錄》，納入轉型金融活動，以與國際標準接軌。
• 市場活動：香港政府與準主權實體積極發行多種可持續及轉型債券，並獲市場熱烈回應。
• 監管與披露：港交所推出氣候相關披露新要求，與國際標準保持一致，提高市場透明度。

政策建議

1. 制定指導原則：採用「三層支柱」模式，推動香港成為轉型金融樞紐。
2. 促進合作：建立結構化的公私機構交流機制，加速產業轉型。
3. 明確策略願景：透過量身定制的融資方案、數據管理及創新科技，推動轉型金融發展。
4. 標準化披露：加強轉型金融的披露框架，提高透明度與可信度。

全球轉型金融的發展與挑戰

• 分類與標籤不一致：各司法管轄區對轉型金融的定義與標籤各有不同，導致市場缺乏統一標準。
• 持份者參與有限：投資者對轉型金融的興趣與參與度有限，主要是因缺乏明確的標準與透明度。
• 數據不足：缺乏標準化、可比較的數據，影響投資決策與監測進展。
• 項目與技術供應有限：轉型金融的應用受限於可投資項目與技術的不足，特別是在發展中國家。

亞洲轉型金融的獨特挑戰與機會

• 能源結構：亞洲煤炭產能持續增長，需針對性支持高排放行業的轉型。
• 本地化策略：中國、日本、新加坡、馬來西亞等國家與地區正制定本地化的轉型金融分類方案。
• 國際協作：亞洲與國際機構合作，推動轉型金融標準與披露框架的發展。

結語

轉型金融作為可持續金融的重要組成部分，正成為全球氣候行動的關鍵驅動力。香港作為國際金融中心，擁有良好的基礎與願景，有望成為轉型金融的區域樞紐。然而，要實現其潛力，仍需解決分類不一致、數據不足及持份者參與度低等挑戰。政策制定與市場推廣需持續協作，以建立更具凝聚力的轉型金融生態系統。