高频因子跟踪：本周遗憾规避因子多空收益2.10_-20231219-国金证券-16页_726kb

报告主要内容是分析前期挖掘的高频选股因子在样本外的整体表现，并构建了指数增强策略。以下是关键总结：

摘要部分显示，高频因子在样本外表现出色，各因子本周超额收益为：价格区间因子0.36%，价量背离因子0.44%，遗憾规避因子0.45%，斜率凸性因子0.18%。今年以来，因子表现分化：价格区间因子超额4.53%，价量背离因子0.15%，遗憾规避因子7.53%，斜率凸性因子-4.25%。遗憾规避因子的多空收益显著，显示空头端捕捉机会的能力。

各类高频因子被详细描述：价格区间因子衡量日内价格区间成交活跃度，预测效果稳定；价量背离因子关注价格与成交量相关性，今年表现优异但稳定性差；遗憾规避因子基于行为金融学，体现了投资者情绪的影响；斜率凸性因子从订单簿角度评估供需弹性，收益波动大。

基于因子构建的组合策略：高频“金”组合在中证1000指数增强策略中，周度调仓，年化超额10.76%，最大回撤-6.04%；高频&基本面共振组合加入基本面因子，年化超额15.64%，最大回撤-4.22%，两者样本外表现稳定。

风险提示包括模型失效和交易成本增加的风险，基于历史数据回测，不保证未来表现。整个报告强调了高频因子与基本面因子的结合能提升策略优绩。

以下是报告核心数据摘要：

• 因子本周表现：
  • 价格区间因子多头超额：0.36%
  • 价量背离因子：0.44%
  • 遗憾规避因子：0.45%
  • 斜率凸性因子：0.18%
• 因子今年以来表现：
  • 价格区间因子：4.53%
  • 价量背离因子：1.5%
  • 遗憾规避因子：7.53%
  • 斜率凸性因子：-4.25%
• 组合策略表现：
  • 高频“金”组合：年化超额10.76%，最大回撤-6.04%
  • 高频&基本面共振组合：年化超额15.64%，最大回撤-4.22%