20230206-宝城期货-动力煤周报_市场氛围偏悲观_下游继续压价采购_8页_561kb

2023年2月6日动力煤周报总结

核心内容概述

2023年2月6日发布的《动力煤周报》由宝城期货研究所投资咨询团队撰写，主要分析了当前动力煤市场的行情、基本面、市场数据以及后市展望。报告指出，市场整体情绪偏空，供需双弱，短期内煤价承压下行。

主要观点

• 市场氛围偏悲观：节后首周，动力煤价格持续走弱，秦皇岛港报价全面跌入限价区间，期货市场无成交。
• 需求不及预期：尽管电厂日耗有所回升，但整体电煤消耗仍低于前两年，且非电需求恢复缓慢。
• 供应持续释放：2023年全国煤炭产量计划增加1.38亿吨，三大主产区计划产量达33.65亿吨，叠加山西等能源大省的增产政策，供应端压力较大。
• 库存高位运行：1月上旬暖空气导致环渤海港口存煤大幅增加，截至2月2日，港口总库存超2600万吨，远高于去年同期；电厂存煤充足，可用天数维持在20天以上。
• 期货市场低迷：动力煤期货持仓量低，多空主力席位无净持仓，市场观望情绪浓厚。
• 价格重心下移：在供需失衡、库存高位及政策导向等因素影响下，预计动力煤价格短期内仍将承压下行。

关键信息

1. 价格数据

• 秦皇岛港现货价格：

  • 2月2日山西产5500大卡动力末煤平仓价为1155元/吨，较1月20日下跌60元/吨。
  • 5000大卡动力末煤平仓价为999元/吨，较1月20日下跌75元/吨。
  • 2月3日，全国煤炭交易中心综合价格指数为792元/吨，CCTD秦皇岛动力煤综合交易价格指数为813元/吨。

• 期货价格：

  • 截至2月3日，郑煤主力合约报收795.6元/吨，较上周五结算价持平。
  • 动力煤2305合约较秦皇岛港山西产5500大卡动力末煤价格偏低353.6元/吨。

• 国际煤价：

  • 纽卡斯尔动力煤现货价为294美元/吨。

• 内外贸价差：

  • 广州港Q5500印尼煤库提价为1090.27元/吨，较国内秦皇岛港报价低54.73元/吨。

2. 供需分析

• 供应端：2023年全国煤炭产量计划增长5%，达到13.65亿吨；山西等主产区计划增产1.38亿吨，同时推进低碳转型，控制煤炭消费。
• 需求端：电煤需求受冬季气温及春节影响，恢复较慢；非电行业如水泥、化工等因利润未全面恢复，需求依然疲软。
• 库存情况：环渤海港口煤炭库存持续高位，截至2月3日达649万吨；电厂存煤充足，可用天数保持在20天以上。

3. 物流与运价

• 铁路运输：中国铁路太原局1月份煤炭运量突破3000万吨，同比增长5.5%。
• 航运运价：中国沿海煤炭运价综合指数环比下调11.98点，至574.10点；波罗的海干散货指数（BDI）也走低，至640点，较1月20日下降123点。

后市展望

• 短期趋势：动力煤价格仍将在供需双弱格局下承压下行，市场情绪持续偏空。
• 长期影响：随着经济复苏周期的推进，非电行业需求或逐步改善，但短期内难以逆转价格下行趋势。
• 政策影响：山西等省份推进低碳转型，煤炭消费将受到一定限制，进一步影响市场供需关系。

图表目录

• 图1：动力煤9月合约日K线图
• 图2：动力煤期货主要合约收盘价
• 图3：秦皇岛港动力煤现货价格
• 图4：动力煤期现价差（秦皇岛港山西产动力末煤5500大卡）
• 图5：环渤海动力煤指数
• 图6：广州港Q5500印尼煤库提价及内外贸煤炭价差
• 图7：国际煤价
• 图8：秦皇岛港煤炭库存
• 图9：秦皇岛港锚地船舶数量

免责条款

• 本报告仅供参考，不构成任何投资建议。
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