20220420-东方财富证券-每日互动-300766.SZ-2021年报点评_数据创造价值_智能引领未来_4页_358kb

文档总结

核心内容

本文档是一份由东方财富证券研究所发布的投资研究报告，聚焦于一家数据智能服务商的财务表现、业务结构及市场前景。报告分析了公司的财务数据、业务逻辑、行业趋势及投资建议，旨在为投资者提供决策参考。

主要观点

• 业绩增长：公司2021年实现营业收入6.00亿，同比增长19.8%；归母净利润1.14亿，同比增长58.5%。第四季度营收和净利润分别同比增长13.0%和265.2%，显示公司已重回增长轨道。
• 业务结构优化：公司业务结构持续优化，风控服务和公共服务（高毛利率SaaS类业务）收入占比接近50%，且保持较高增速，成为主要增长引擎。
• 数据智能服务定位：公司定位为国内领先的数据智能服务商，核心业务逻辑为“Data-Machine-People”，涵盖数据积累、数据治理和数据应用三个层面。
• 数据积累能力：公司在开发者服务方面表现突出，截至2021年底，SDK累计安装量突破830亿，日活跃独立设备数超4亿，其中智能IoT设备SDK安装量超1.5亿，日活跃数超2,500万。
• 数据治理平台：公司打造了“每日治数平台”，具备数据治理能力，可对外输出相关服务，提升整体竞争力。
• 数据应用拓展：风控服务、公共服务和品牌服务不断拓展新客户和新场景，商业化潜力显著。
• 行业前景广阔：数字经济成为全球经济发展新引擎，数据要素的收集与处理潜力巨大，公司具备深厚的行业经验和整体化解决方案能力，有望在行业增长中受益。
• 盈利预测：预计公司2022-2024年营业收入分别为7.70亿、9.69亿和11.77亿，归母净利润分别为1.37亿、1.93亿和2.52亿，EPS分别为0.34元、0.48元和0.63元，PE分别为37倍、26倍和20倍，显示出良好的成长性和估值潜力。
• 投资建议：给予“增持”评级，认为公司具备长期增长潜力，特别是在数据智能服务领域。

关键信息

财务数据概览

财务比率分析

风险提示

• 宏观经济下行风险；
• 政策风险。

投资建议评级标准

• 股票评级：
  • 买入：相对指数涨幅15%以上；
  • 增持：相对指数涨幅介于5%～15%之间；
  • 中性：相对指数涨幅介于-5%～5%之间；
  • 减持：相对指数涨幅介于-15%～-5%之间；
  • 卖出：相对指数跌幅15%以上。
• 行业评级：
  • 强于大市：相对指数涨幅10%以上；
  • 中性：相对指数涨幅介于-10%～10%之间；
  • 弱于大市：相对指数跌幅10%以上。

总结

该报告强调公司作为国内领先的数据智能服务商，具备良好的数据积累和治理能力，业务结构持续优化，盈利能力和估值水平不断提升。未来三年，公司有望实现稳定增长，尤其在高毛利率的SaaS类业务推动下，商业化前景广阔。报告建议投资者“增持”，并提供了详细的财务预测和评级标准。同时，也提醒了宏观经济和政策变化可能带来的风险。