深度报告-20230609-浙商证券-每日互动-300766.SZ-每日互动首次覆盖报告_数据智能先行者_不断夯实数据底盘_深度投身数据要素建设_33页_4mb

公司简介
每日互动是国内领先的数据智能服务商，起家于第三方推送业务，围绕DMP理念构建“数据积累（Data）-数据治理（Machine）-数据应用（People）”的商业闭环。公司2019年上市，战略重心从高毛利推送业务转向数据治理与应用，深耕公共服务领域。

业务分析

• Data层：以推送SDK为核心，覆盖超10亿设备，积累海量脱敏数据，日处理数据超50TB，形成4000余种数据标签。
• Machine层：开发DiOS数据智能操作系统，提供数据治理能力，聚焦垂直行业场景，落地数智交通、社会治理等解决方案，并通过大数据联合计算模式保障数据安全。
• People层：商业服务覆盖用户增长、增能风控、品牌营销；公共服务主打SaaS产品及定制化项目，助力政府数字化转型。

战略布局
推动中国（温州）数安港建设，首倡“数据不流转而数据价值流转”的大数据联合计算模式。国家政策加速数据要素市场发展，公司通过数据交易与流通布局，参与数据要素市场细分领域竞争。

盈利预测与估值
预计2023-2025年营收分别为683亿、787亿、898亿元，净利润分别为70亿、105亿、139亿元，对应PE分别为11194、7480、5637倍，首次评级“增持”。

风险提示
宏观经济波动、市场竞争加剧、政策监管风险、数据安全风险、产品交付不及预期、客户集中度高六大风险值得关注。