> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 股指3月仍可乐观 2026年3月6日 # 政府工作报告2026年经济社会发展主要目标 经济增长4.5%—5%; 城镇新增就业1200万人以上 居民消费价格涨幅2%左右 赤字率拟按4%左右安排，赤字规模比上年增加2300亿元 一般公共预算支出规模将首次达到30万亿元 拟发行超长期特别国债1.3万亿元；拟安排地方政府专项债券4.4万亿元 增收：制定实施城乡居民增收计划，在促进低收入群体增收、增加居民财产性收入、完善薪酬和社保制度等方面推出一批务实举措 就业：构建就业友好型发展方式。实施稳岗扩容提质行动 # 2026年部分工作任务 消费：安排超长期特别国债2500亿元支持消费品以旧换新 投资：拟安排中央预算内投资7550亿元，安排8000亿元超长期特别国债资金用于“两重”建设 新质生产力：打造集成电路、航空航天、生物医药、低空经济等新兴支柱产业。 培育发展未来能源、量子科技、具身智能、脑机接口、6G等未来产业。 深化拓展“人工智能+” 绿色发展：设立国家低碳转型基金，培育氢能、绿色燃料等新增长点 房地产：因城施策控增量、去库存、优供给，探索多渠道盘活存量商品房 # 受中东局势影响，原油价格大升 数据来源：钱龙金典，格林大华期货 # 霍尔木兹海峡周边船只位置的最新图像显示，大多数船只已在海峡两侧停留避险 # 外部利空对3月初的股市构成冲击（沪深300小时图），股指底部大概率已在周三出现 <table><tr><td colspan="3">沪深300 000300 买</td></tr><tr><td colspan="3">4660.44 +12.75 +0.27%</td></tr><tr><td colspan="3">SSE 15:00:09 交易中 沪深市场核心指数</td></tr><tr><td colspan="3">金额 4878.07亿</td></tr><tr><td colspan="3">成交量 238.53亿</td></tr><tr><td colspan="3">开盘 4621.49 (-0.56%)</td></tr><tr><td colspan="3">最高 4671.71 (0.52%)</td></tr><tr><td colspan="3">最低 4612.79 (-0.75%)</td></tr><tr><td colspan="3">市盈率TTM 14.1 市净率LF 1.50</td></tr><tr><td colspan="3">5日 -1.07% 20日 -1.97%</td></tr><tr><td colspan="3">60日 2.33% 今年 0.66%</td></tr><tr><td colspan="3">52周高 4836.95 52周低 3514.12</td></tr><tr><td colspan="3">跌 86家 平 11家 涨 203家</td></tr><tr><td colspan="3">技术面 6.8分 资金面 6.3分</td></tr><tr><td colspan="3">预测成交额 4878亿 (-14.49%, 缩 826亿)</td></tr><tr><td colspan="3">0% ?</td></tr><tr><td colspan="3">-14%</td></tr><tr><td colspan="3">-28%</td></tr><tr><td colspan="3">-42%</td></tr><tr><td colspan="3">-57%</td></tr><tr><td colspan="3">09:30 13:00 15:00</td></tr><tr><td colspan="3">14:56:45 4661.32 ↑ 1.09亿</td></tr><tr><td colspan="3">14:56:48 4661.57 ↑ 1.75亿</td></tr><tr><td colspan="3">14:56:51 4661.57 1.09亿</td></tr><tr><td colspan="3">14:56:54 4661.64 ↑ 1.77亿</td></tr><tr><td colspan="3">14:56:57 4661.90 ↑ 9321万</td></tr><tr><td colspan="3">14:57:00 4662.10 ↑ 1.43亿</td></tr><tr><td colspan="3">14:57:03 4662.14 ↑ 2402万</td></tr><tr><td colspan="3">14:57:06 4662.13 ↑ 2560万</td></tr><tr><td colspan="3">15:00:03 4662.03 ↑ 8.81亿</td></tr><tr><td colspan="3">15:00:06 4660.40 ↑ 40.30亿</td></tr><tr><td colspan="3">15:00:09 4660.44 ↑ 5.78亿</td></tr></table> 数据来源：WIND，格林大华期货 # 股指展望和交易策略 # 【股指展望】 沙特国家石油公司正在研究将更多原油货运改由延布港口装运的方案。公司拥有一条日输送能力达500万桶的管道，可将东部油田的原油输送至西部红海沿岸。高盛预测，2026年国内新增资本流入股市规模将超3万亿元人民币，其中包含约2万亿元个人投资者配置资金和逾1万亿元机构资金。摩根士丹利预计2026年沪深300指数盈利增长率将达 $6\% -7\%$ ，支撑这一判断的关键因素包括：上市公司持续加大研发创新与资本开支投入，在人工智能、高端制造等领域保持全球竞争优势。中东局势对A股整体影响较小，股指底部大概率已在周三出现，后市有望震荡回升。政府工作报告指明未来行业热点。通胀上行对于传统行业较多的沪深300指数更为有利，可增配沪深300指数多单。择机买入沪深300指数远月深虚值看涨期权。 # 【交易策略】 股指期货：通胀上行对于传统行业较多的沪深300指数更为有利，可增配沪深300指数多单。 股指期权：择机买入沪深300指数远月深虚值看涨期权。 # 1月核心CPI当月同比增速为 $0.8\%$ ，环比增长 $0.3\%$ ，通胀继续回升 核心CPI当月同比（%） 核心CPI环比 (%) 数据来源：WIND，格林大华期货 # 1月工业生产者出厂价格指数环比劲增0.4%，创2年来之最，中国经济迈向再通胀 工业生产者出厂价格指数PPI同比（%） 工业生产者出厂价格指数PPI环比（%） 1月工业生产者采购价格指数继12月环比增0.4%后，环比再增0.5%，显示上游价格加速上升 工业生产者购进价格指数PPIRM同比（%） PPIRM环比 $(\%)$ 市况胶着，两融余额小幅回落；1月A股新增开户数为491万户，创一年来新高，居民资金大举入场 中国融资融券余额（亿元） 上证所A股账户新增开户数（户） 数据来源：WIND，格林大华期货 # 中国12月出口金额当月值为3577亿美元，创下新记录，当月同比增速为 $6.6\%$ ，出口仍有韧性 中国出口金额当月值（亿美元） 中国出口额当月值同比增速 (%) 数据来源：WIND，格林大华期货 # 反内卷控产能，12月制造业固投当月值为2.87万亿元，当月同比增速为 $-10.5\%$ ，制造业投资失速 数据来源：WIND，格林大华期货 12月基建投资当月值为2.08万亿元，当月同比增速为 $-15.9\%$ ，基建失速，反映地方财政困境 基建投资当月值 (亿元) 基建投资当月值同比增速 (%) 数据来源：WIND，格林大华期货 # 12月基建投资当月值为2.08万亿元，当月同比增速为 $-15.9\%$ ，基建失速，反映地方财政困境 制造业固定资产投资当月同比增速 (%) 基建投资当月值同比增速 (%) # 12月房地产开发投资当月值同比增速为 $-36.8\%$ ，再创新低 房地产开发投资完成额当月值：同比增幅（%） 房屋新开工面积当月值（万平米） 12月社消零售总额当月值为4.51万亿元，当月同比增速为 $0.9\%$ 。在出口预期下行，投资失速背景下，消费成为拉动经济增长的主要动力。但12月社消零售总额当月同比增速创下新低 社会消费品零售总额当月值（亿元） 社会消费品零售总额当月同比增速 (%) 数据来源：WIND，格林大华期货 # 中国12月出口金额当月值为3577亿美元，创下新记录，当月同比增速为 $6.6\%$ ，出口仍有韧性 中国汽车产量当月值 (万辆) 乘用车出口量当月值（辆） 数据来源：WIND，格林大华期货 # 中国12月出口金额当月值为3577亿美元，创下新记录，当月同比增速为 $6.6\%$ ，出口仍有韧性 集成电路产量当月值（万块） 工业机器人产量当月值（台） 数据来源：WIND，格林大华期货 # 中国12月出口金额当月值为3577亿美元，创下新记录，当月同比增速为 $6.6\%$ ，出口仍有韧性 工业机器人产量当月值（台） 工业机器人产量当月值同比增速 (%) 数据来源：WIND，格林大华期货 机构从美股加速撤离，国际资金有望持续流入中国权益市场 数据来源：文华财经，格林大华期货 人民币保值升值趋势，有利于国际资本持续涌入中国 数据来源：文华财经，格林大华期货 # 通胀上行有利于传统周期行业盈利上升，沪深300指数最为受益 <table><tr><td colspan="4">沪深300 4660.44 +12.75 +0.27%</td></tr><tr><td colspan="4">SSE 15:00:09 交易中 沪深市场核心指数</td></tr><tr><td>金额</td><td colspan="3">4878.07亿</td></tr><tr><td>成交量</td><td colspan="3">238.53亿</td></tr><tr><td>开盘</td><td colspan="3">4621.49 (-0.56%)</td></tr><tr><td>最高</td><td colspan="3">4671.71 (0.52%)</td></tr><tr><td>最低</td><td colspan="3">4612.79 (-0.75%)</td></tr><tr><td>市盈率TM</td><td>14.1</td><td>市净率LF</td><td>1.50</td></tr><tr><td>5日</td><td>-1.07%</td><td>20日</td><td>-1.97%</td></tr><tr><td>60日</td><td>2.33%</td><td>今年</td><td>0.66%</td></tr><tr><td>52周高</td><td>4836.95</td><td>52周低</td><td>3514.12</td></tr><tr><td>跌</td><td>86家平</td><td>11家涨</td><td>203家</td></tr><tr><td></td><td></td><td>技术面</td><td>6.8分</td></tr><tr><td></td><td></td><td>资金面</td><td>6.3分</td></tr><tr><td>预测成交额</td><td colspan="3">4878亿 (-14.49%, 缩 826亿)</td></tr><tr><td>0%</td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td>-14%</td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td>-28%</td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td>-42%</td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td>-57%</td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td>09:30</td><td>13:00</td><td>15:00</td><td></td></tr><tr><td>14:56:45</td><td>4661.32</td><td>1.09亿</td><td></td></tr><tr><td>14:56:48</td><td>4661.57</td><td>1.75亿</td><td></td></tr><tr><td>14:56:51</td><td>4661.57</td><td>1.09亿</td><td></td></tr><tr><td>14:56:54</td><td>4661.64</td><td>1.77亿</td><td></td></tr><tr><td>14:56:57</td><td>4661.90</td><td>9321万</td><td></td></tr><tr><td>14:57:00</td><td>4662.10</td><td>1.43亿</td><td></td></tr><tr><td>14:57:03</td><td>4662.14</td><td>2402万</td><td></td></tr><tr><td>14:57:06</td><td>4662.13</td><td>2560万</td><td></td></tr><tr><td>15:00:03</td><td>4662.03</td><td>8.81亿</td><td></td></tr><tr><td>15:00:06</td><td>4660.40</td><td>40.30亿</td><td></td></tr><tr><td>15:00:09</td><td>4660.44</td><td>5.78亿</td><td></td></tr></table> 数据来源：文华财经，格林大华期货 # 择机买入沪深300指数远月深虚值看涨期权 <table><tr><td colspan="3">期权标的</td><td>合约名称</td><td>最新</td><td>涨跌</td><td>涨幅%</td><td>期权成交量</td><td>期权持仓量</td><td>看涨成交量</td><td>看跌成交量</td><td>看涨持仓量</td><td>看跌持仓量</td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td rowspan="3">沪深300</td><td rowspan="3">IO2604</td><td rowspan="3">到期日20260417 (剩余42天)</td><td>沪深300</td><td>4660.44</td><td>12.75</td><td>0.27%</td><td>78352</td><td>217189</td><td>45859</td><td>32493</td><td>130233</td><td>86956</td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td>300股指VIX</td><td>16.36</td><td>-0.61</td><td>-3.62%</td><td>78352</td><td>217189</td><td>45859</td><td>32493</td><td>130233</td><td>86956</td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td>合成期货</td><td>4639.78</td><td>20.03</td><td>0.43%</td><td>8619</td><td>25071</td><td>4924</td><td>3695</td><td>14789</td><td>10282</td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td>理论价</td><td>溢价率</td><td>杠杆比率</td><td>隐含波动率</td><td>内在价值</td><td>涨幅%</td><td>时间价值</td><td>持仓量</td><td>成交量</td><td>卖价</td><td>买价</td><td>涨跌</td><td>最新</td><td>看涨</td><td><行权价></td><td>看跌</td><td>最新</td><td>涨跌</td><td>买价</td><td>卖价</td><td>成交量</td><td>持仓量</td><td>时间价值</td><td>涨幅%</td><td>内在价值</td><td>隐含波动率</td><td>杠杆比率</td><td>溢价率</td><td>理论价</td></tr><tr><td>0.1</td><td>13.83</td><td>970.92</td><td>21.00%</td><td>0.0</td><td>0.00%</td><td>4.8</td><td>1816</td><td>275</td><td>5.0</td><td>4.8</td><td>0.0</td><td>4.8</td><td>C</td><td>5300</td><td>P</td><td>665.0</td><td>-35.0</td><td>654.8</td><td>675.0</td><td>10</td><td>77</td><td>25.4</td><td>-5.00%</td><td>639.6</td><td>25.88%</td><td>7.01</td><td>0.55</td><td>629.3</td></tr><tr><td>0.5</td><td>11.70</td><td>832.22</td><td>19.04%</td><td>0.0</td><td>7.69%</td><td>5.6</td><td>539</td><td>133</td><td>5.6</td><td>5.2</td><td>0.4</td><td>5.6</td><td>C</td><td>5200</td><td>P</td><td>565.0</td><td>-35.2</td><td>556.4</td><td>575.4</td><td>10</td><td>50</td><td>25.4</td><td>-5.86%</td><td>539.6</td><td>22.94%</td><td>8.25</td><td>0.55</td><td>529.8</td></tr><tr><td>1.8</td><td>9.61</td><td>568.35</td><td>17.76%</td><td>0.0</td><td>20.59%</td><td>8.2</td><td>853</td><td>195</td><td>7.8</td><td>7.4</td><td>1.4</td><td>8.2</td><td>C</td><td>5100</td><td>P</td><td>485.0</td><td>-16.6</td><td>462.2</td><td>475.8</td><td>8</td><td>50</td><td>45.4</td><td>-3.31%</td><td>439.6</td><td>25.96%</td><td>9.61</td><td>0.97</td><td>431.3</td></tr><tr><td>5.4</td><td>7.53</td><td>408.81</td><td>16.06%</td><td>0.0</td><td>7.55%</td><td>11.4</td><td>1268</td><td>330</td><td>11.4</td><td>11.0</td><td>0.8</td><td>11.4</td><td>C</td><td>5000</td><td>P</td><td>363.6</td><td>-41.0</td><td>365.8</td><td>379.8</td><td>9</td><td>74</td><td>24.0</td><td>-10.13%</td><td>339.6</td><td>16.14%</td><td>12.82</td><td>0.52</td><td>335.1</td></tr><tr><td>9.0</td><td>6.51</td><td>337.71</td><td>15.22%</td><td>0.0</td><td>9.52%</td><td>13.8</td><td>628</td><td>135</td><td>14.0</td><td>13.0</td><td>1.2</td><td>13.8</td><td>C</td><td>4950</td><td>P</td><td>309.2</td><td>-48.0</td><td>318.2</td><td>332.4</td><td>3</td><td>75</td><td>19.6</td><td>-13.44%</td><td>289.6</td><td>12.81%</td><td>15.07</td><td>0.42</td><td>288.7</td></tr><tr><td>14.4</td><td>5.51</td><td>274.14</td><td>14.37%</td><td>0.0</td><td>3.66%</td><td>17.0</td><td>1462</td><td>535</td><td>17.8</td><td>17.2</td><td>0.6</td><td>17.0</td><td>C</td><td>4900</td><td>P</td><td>276.8</td><td>-25.0</td><td>272.0</td><td>286.2</td><td>55</td><td>243</td><td>37.2</td><td>-8.28%</td><td>239.6</td><td>16.32%</td><td>16.84</td><td>0.80</td><td>244.3</td></tr><tr><td>22.4</td><td>4.56</td><td>204.41</td><td>13.87%</td><td>0.0</td><td>4.59%</td><td>22.8</td><td>1110</td><td>305</td><td>23.4</td><td>21.8</td><td>1.0</td><td>22.8</td><td>C</td><td>4850</td><td>P</td><td>233.0</td><td>-21.8</td><td>232.6</td><td>238.6</td><td>49</td><td>173</td><td>43.4</td><td>-8.56%</td><td>189.6</td><td>15.62%</td><td>20.00</td><td>0.93</td><td>202.3</td></tr><tr><td>33.4</td><td>3.69</td><td>143.84</td><td>13.70%</td><td>0.0</td><td>8.72%</td><td>32.4</td><td>1558</td><td>565</td><td>32.2</td><td>30.4</td><td>2.6</td><td>32.4</td><td>C</td><td>4800</td><td>P</td><td>192.6</td><td>-19.6</td><td>191.6</td><td>197.4</td><td>66</td><td>302</td><td>53.0</td><td>-9.24%</td><td>139.6</td><td>15.22%</td><td>24.20</td><td>1.14</td><td>163.4</td></tr><tr><td>48.3</td><td>2.86</td><td>106.40</td><td>13.30%</td><td>0.0</td><td>5.80%</td><td>43.8</td><td>965</td><td>353</td><td>43.0</td><td>42.6</td><td>2.4</td><td>43.8</td><td>C</td><td>4750</td><td>P</td><td>153.4</td><td>-19.2</td><td>153.2</td><td>159.2</td><td>223</td><td>489</td><td>63.8</td><td>-11.12%</td><td>89.6</td><td>14.55%</td><td>30.38</td><td>1.37</td><td>128.4</td></tr><tr><td>67.6</td><td>2.15</td><td>76.65</td><td>13.22%</td><td>0.0</td><td>8.57%</td><td>60.8</td><td>1592</td><td>827</td><td>62.2</td><td>60.0</td><td>4.8</td><td>60.8</td><td>C</td><td>4700</td><td>P</td><td>119.8</td><td>-15.0</td><td>119.8</td><td>126.0</td><td>430</td><td>1088</td><td>80.2</td><td>-11.13%</td><td>39.6</td><td>14.27%</td><td>38.90</td><td>1.72</td><td>97.8</td></tr><tr><td>91.6</td><td>1.57</td><td>55.88</td><td>13.32%</td><td>10.4</td><td>8.88%</td><td>73.0</td><td>901</td><td>485</td><td>85.0</td><td>80.0</td><td>6.8</td><td>83.4</td><td>C</td><td>4650</td><td>P</td><td>93.4</td><td>-13.0</td><td>95.6</td><td>96.4</td><td>601</td><td>1026</td><td>93.4</td><td>-12.22%</td><td>0.0</td><td>14.50%</td><td>49.90</td><td>2.23</td><td>71.9</td></tr><tr><td>120.5</td><td>1.11</td><td>41.61</td><td>13.65%</td><td>60.4</td><td>8.74%</td><td>51.6</td><td>894</td><td>418</td><td>114.2</td><td>111.8</td><td>9.0</td><td>112.0</td><td>C</td><td>4600</td><td>P</td><td>71.8</td><td>-11.0</td><td>69.6</td><td>74.6</td><td>331</td><td>1002</td><td>71.8</td><td>-13.29%</td><td>0.0</td><td>14.81%</td><td>64.91</td><td>2.84</td><td>50.8</td></tr><tr><td>154.0</td><td>0.74</td><td>32.14</td><td>13.99%</td><td>110.4</td><td>8.37%</td><td>34.6</td><td>156</td><td>59</td><td>145.2</td><td>139.2</td><td>11.2</td><td>145.0</td><td>C</td><td>4550</td><td>P</td><td>54.6</td><td>-11.0</td><td>54.4</td><td>57.2</td><td>135</td><td>347</td><td>54.6</td><td>-16.77%</td><td>0.0</td><td>15.19%</td><td>85.36</td><td>3.54</td><td>34.4</td></tr><tr><td>191.8</td><td>0.48</td><td>25.49</td><td>14.53%</td><td>160.4</td><td>7.53%</td><td>22.4</td><td>332</td><td>85</td><td>182.8</td><td>176.6</td><td>12.8</td><td>182.8</td><td>C</td><td>4500</td><td>P</td><td>43.4</td><td>-9.0</td><td>42.8</td><td>44.0</td><td>585</td><td>960</td><td>43.4</td><td>-17.18%</td><td>0.0</td><td>16.04%</td><td>107.38</td><td>4.37</td><td>22.3</td></tr><tr><td>233.1</td><td>0.28</td><td>20.84</td><td>15.11%</td><td>210.4</td><td>7.09%</td><td>13.2</td><td>172</td><td>93</td><td>223.4</td><td>217.2</td><td>14.8</td><td>223.6</td><td>C</td><td>4450</td><td>P</td><td>33.6</td><td>-7.6</td><td>32.4</td><td>34.8</td><td>123</td><td>561</td><td>33.6</td><td>-18.45%</td><td>0.0</td><td>16.68%</td><td>138.70</td><td>5.24</td><td>13.7</td></tr><tr><td>277.3</td><td>0.13</td><td>17.48</td><td>15.67%</td><td>260.4</td><td>5.04%</td><td>6.2</td><td>230</td><td>49</td><td>270.4</td><td>258.2</td><td>12.8</td><td>266.6</td><td>C</td><td>4400</td><td>P</td><td>27.0</td><td>-6.2</td><td>26.6</td><td>28.2</td><td>249</td><td>836</td><td>27.0</td><td>-18.67%</td><td>0.0</td><td>17.57%</td><td>172.61</td><td>6.17</td><td>8.0</td></tr><tr><td>323.7</td><td>-0.02</td><td>15.06</td><td>15.57%</td><td>310.4</td><td>5.17%</td><td>-1.0</td><td>50</td><td>7</td><td>315.8</td><td>310.0</td><td>15.2</td><td>309.4</td><td>C</td><td>4350</td><td>P</td><td>21.6</td><td>-5.6</td><td>20.8</td><td>21.6</td><td>109</td><td>518</td><td>21.6</td><td>-20.59%</td><td>0.0</td><td>18.41%</td><td>215.76</td><td>7.12</td><td>4.4</td></tr><tr><td>371.5</td><td>0.22</td><td>12.57</td><td>21.26%</td><td>360.4</td><td>9.32%</td><td>10.4</td><td>54</td><td>22</td><td>361.4</td><td>348.0</td><td>31.6</td><td>370.8</td><td>C</td><td>4300</td><td>P</td><td>17.4</td><td>-4.4</td><td>17.4</td><td>17.8</td><td>129</td><td>785</td><td>17.4</td><td>-20.18%</td><td>0.0</td><td>19.25%</td><td>267.84</td><td>8.11</td><td>2.3</td></tr><tr><td>420.2</td><td>-0.67</td><td>12.30</td><td>15.56%</td><td>410.4</td><td>-1.56%</td><td>-31.4</td><td>22</td><td>2</td><td>408.4</td><td>394.4</td><td>-6.0</td><td>379.0</td><td>C</td><td>4250</td><td>P</td><td>14.6</td><td>-3.6</td><td>14.0</td><td>15.0</td><td>153</td><td>418</td><td>14.6</td><td>-19.78%</td><td>0.0</td><td>20.30%</td><td>319.21</td><td>9.12</td><td>1.1</td></tr><tr><td>469.5</td><td>-0.20</td><td>10.33</td><td>17.13%</td><td>460.4</td><td>4.54%</td><td>-9.2</td><td>61</td><td>13</td><td>455.4</td><td>442.0</td><td>19.6</td><td>451.2</td><td>C</td><td>4200</td><td>P</td><td>11.2</td><td>-3.6</td><td>11.0</td><td>11.2</td><td>216</td><td>585</td><td>11.2</td><td>-24.32%</td><td>0.0</td><td>20.85%</td><td>416.11</td><td>10.12</td><td>0.5</td></tr><tr><td>519.2</td><td>0.12</td><td>9.03</td><td>26.20%</td><td>510.4</td><td>7.86%</td><td>5.8</td><td>60</td><td>20</td><td>503.6</td><td>489.6</td><td>37.6</td><td>516.2</td><td>C</td><td>4150</td><td>P</td><td>10.0</td><td>-2.0</td><td>10.0</td><td>10.2</td><td>21</td><td>135</td><td>10.0</td><td>-16.67%</td><td>0.0</td><td>22.14%</td><td>466.04</td><td>11.17</td><td>0.2</td></tr><tr><td>568.9</td><td>-0.25</td><td>8.49</td><td>18.43%</td><td>560.4</td><td>3.86%</td><td>-11.4</td><td>66</td><td>18</td><td>554.2</td><td>535.2</td><td>20.4</td><td>549.0</td><td>C</td><td>4100</td><td>P</td><td>8.6</td><td>-1.8</td><td>8.4</td><td>8.6</td><td>180</td><td>488</td><td>8.6</td><td>-17.31%</td><td>0.0</td><td>23.22%</td><td>541.91</td><td>12.21</td><td>0.1</td></tr></table> 数据来源：WIND，格林大华期货 1、财政政策低于预期 2、货币政策低于预期 3、海外需求变化 4、资金流向变化 5、中东地缘风险 # 演示完毕 谢谢观看 # THANK YOU # 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就报告中的任何内容对任何投资所做出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其他报告，本报告反映分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。 格林大华期货研发团队 <table><tr><td colspan="3">格林大华期货 证监许可【2011】1288号</td></tr><tr><td>姓名</td><td>从业资格</td><td>交易咨询</td></tr><tr><td>王骏</td><td>F03136250</td><td>Z0021220</td></tr><tr><td>王凯</td><td>F3020226</td><td>Z0013404</td></tr><tr><td>刘洋</td><td>F3063825</td><td>Z0016580</td></tr><tr><td>于军礼</td><td>F0247894</td><td>Z0000112</td></tr><tr><td>纪晓云</td><td>F3066027</td><td>Z0011402</td></tr><tr><td>吴志桥</td><td>F3085283</td><td>Z0019267</td></tr><tr><td>刘锦</td><td>F0276812</td><td>Z0011862</td></tr><tr><td>张晓君</td><td>F0242716</td><td>Z0011864</td></tr><tr><td>王子健</td><td>F03087965</td><td>Z0019551</td></tr><tr><td>王琛</td><td>F03104620</td><td>Z0021310</td></tr><tr><td>李方磊</td><td>F03104461</td><td>Z0021311</td></tr><tr><td>张毅弛</td><td>F03108196</td><td>Z0021480</td></tr></table> # 格林大华期货有限公司研究院 办公地址：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心B座29层 办公电话：010-56711700 客服电话：400-653-7777 公司官网：www.gldhqh.com.cn