20170918-开源证券-策略周报_市场调整幅度有限_关注政策性主题机会_12页_1021kb

开源证券研究所策略周报总结

核心内容概述

2017年9月18日发布的开源证券研究所策略周报指出，当前A股市场整体回撤，但调整空间有限，整体上升趋势未变。市场在震荡中消化压力，同时政策性主题和结构性机会值得关注。报告重点分析了市场调整背景、政策导向下的投资机会以及具体行业和个股的配置建议。

主要观点

• 市场调整有限：A股市场在强周期板块获利回吐后出现调整，但量能不足支撑指数继续强势上行，市场处于强势震荡蓄势阶段。预计调整空间有限，股指整体上升趋势未变，支撑位在前期缺口3330至3340点附近。
• 关注政策性主题：随着“十九大”临近，政策性主题如雄安新区、国企改革等可能成为市场热点，带来投资机会。
• 结构性机会布局：建议从三条主线布局结构性机会：一是国企改革主题，二是科技板块（人工智能、5G、区块链等），三是大金融蓝筹（券商、银行、房地产）。
• 行业与个股推荐：重点推荐核电、国产软件、环保、稀土、混改等具备增长潜力的行业，并列举了相关个股。

关键信息

一、市场回顾与展望

• 上周A股市场整体回撤，强周期板块获利回吐，大盘回踩20日均线。
• 8月经济数据表明经济偏弱格局已确定，周期股需求不振，热钱减持。
• 券商股成为市场人气聚集点，显示市场处于强势震荡阶段。
• 创业板因具备新兴产业集聚效应，可能成为热钱配置的新方向。

二、政策性主题机会

• 雄安新区：整体规划或于9月底出炉，建设准备工作同步推进，后期建设可能超预期，具备主题炒作预期。
• 国企改革：中国联通混改方案超预期，阿里、腾讯、百度等巨头可能参与，带动相关个股表现。

三、结构性机会布局

1. 核电建设

   • 政策支持，产业链热度飙升。
   • 推荐个股：002438江苏神通、000777中核科技、601727上海电气、600875东方电气、002130沃尔核材、002011盾安环境、300172中电环保。

2. 国产软件

   • 政府采购政策推动本土软件发展，安全因素成为关键。
   • 推荐个股：600536中国软件、600588用友网络、600797浙大网新、300002神州泰岳、000977浪潮信息、300051三五互联、002063远光软件、002161远望谷、002253川大智胜。

3. 环保板块

   • 政策收紧与业绩驱动并存，具备较强成长性。
   • 推荐个股：002573清新环境、300187永清环保、002322理工环科、300070碧水源、300137先河环保、600366宁波韵升、600385雪迪龙、002658雪迪龙、300385雪浪环境。

4. 混改与券商股

   • 中国联通混改引发市场关注，带动券商股人气上升。
   • 推荐个股：600886国投电力、601111中国国航、002024苏宁云商、300017网宿科技、600011华能国际、600688上海石化、000554泰山石油、000063中兴通讯、600072中船科技。

5. 稀土涨价

   • 稀土行业复苏迹象明显，价格自6月起持续上涨，盈利改善预期增强。
   • 推荐个股：600111北方稀土、600259广晟有色、600392盛和资源、600549厦门钨业、000831五矿稀土、600366宁波韵升、000970中科三环。

风险提示

• 宏观经济下行风险
• 政策风险

投资评级说明

• 证券投资评级：

  • 买入（Buy）：相对强于市场表现20%以上
  • 增持（outperform）：相对强于市场表现5%~20%
  • 中性（Neutral）：相对市场表现在-5%~+5%之间波动
  • 减持（underperform）：相对弱于市场表现5%以下

• 行业投资评级：

  • 看好（overweight）：行业超越整体市场表现
  • 中性（Neutral）：行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡（underweight）：行业弱于整体市场表现

• 基准指数：沪深300指数

业务与分支机构信息

• 主要业务：包括证券代理买卖、证券投资咨询、财务顾问、自营业务、资产管理、融资融券等。
• 分支机构：覆盖全国多个城市，包括西安、深圳、上海、北京、成都、佛山、咸阳、榆林、商洛、铜川、渭南、汉中、韩城、宝鸡、济南、广州、杭州、鞍山、南昌、淮安、绍兴、安康等。

总结

报告指出，尽管当前市场有所调整，但整体趋势未变，政策性主题和结构性机会值得重点关注。建议投资者关注国企改革、人工智能、大金融蓝筹、环保、核电、国产软件和稀土等板块，同时注意宏观经济和政策风险。