> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 沪铝早报-2026年7月24日总结 ## 核心内容概览 本报告为大越期货投资咨询部祝森林于2026年7月24日发布的铝行业早报，主要分析铝价走势及市场影响因素，涵盖基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及市场预期等多个维度，同时提供近期利多利空分析、现货价格、期现价差、交易所库存、社会库存、氧化铝价格、铝棒库存以及供需平衡等关键数据。 --- ## 主要观点 ### 1. 铝价走势分析 - **基本面**：受碳中和政策影响，国内铝行业产能扩张受限，供应即将达到天花板。下游需求不强劲，房地产市场持续疲软，整体基本面偏中性。 - **基差**：现货价格为23,250元/吨，基差为-95元/吨，期货贴水现货，基差状态中性。 - **库存**：上期所铝库存较上周减少5401吨至476,284吨，库存水平中性。 - **盘面**：收盘价收于20日均线上，且20日均线呈向上趋势，盘面偏多。 - **主力持仓**：主力净持仓为空头，且空头增加，持仓状态偏空。 - **市场预期**：碳中和政策推动铝行业变革，长期来看对铝价有利，但短期市场情绪多变，预计铝价将高位震荡运行，需关注宏观情绪变化。 ### 2. 近期市场影响因素 #### 利多因素： - **供应控制**：碳中和政策限制国内产能扩张，形成供应天花板。 - **地缘政治扰动**：俄乌冲突影响俄铝供应，带来一定供应紧张压力。 #### 利空因素： - **全球经济疲软**：整体经济环境不乐观，高铝价可能抑制下游消费。 - **出口退税取消**：铝材出口退税政策取消，可能对出口需求造成负面影响。 --- ## 关键信息汇总 ### 现货价格 - **昨日上海现货**：23,160元/吨，上涨90元/吨。 - **今日上海现货**：23,250元/吨，上涨90元/吨。 ### 期现价差 - **期现价差图**：显示期货与现货价格之间的差异，反映市场预期与实际价格之间的关系。 ### 交易所库存 - **LME库存**：275,175吨，较前一日减少1600吨。 - **SHFE库存**：较上周减少20,362吨，库存水平下降。 ### 社会库存 - **社会库存图**：反映社会层面的铝库存变化，数据来源为Wind。 ### 氧化铝价格 - **氧化铝价格图**：展示氧化铝市场价格走势，作为铝产业链的重要原材料，其价格变化对铝价有间接影响。 ### 铝棒库存 - **铝棒库存图**：显示铝棒库存情况，反映铝加工环节的供需状态。 ### 供需平衡 - **WBMS供需平衡图**：展示全球铝行业供需变化趋势。 - **中国年度供需平衡表**（单位：万吨）： | 时间 | 产量 | 净进口量 | 表观消费量 | 实际消费 | 供需平衡 | |------|------|----------|------------|----------|----------| | 2018 | 3609 | 7.03 | 3615.03 | 3662.63 | -47.6 | | 2019 | 3542.48 | -0.64 | 3541.84 | 3610.44 | -68.6 | | 2020 | 3712.44 | 105.78 | 3818.22 | 3816.92 | 1.3 | | 2021 | 3849.2 | 150.33 | 3994.63 | 4008.83 | -14.2 | | 2022 | 4007.33 | 46.55 | 4053.88 | 4083.86 | -29.98 | | 2023 | 4151.3 | 139.24 | 4290.51 | 4294.81 | -4.3 | | 2024 | 4312.27 | 196.16 | 4502.5 | 4487.5 | 15 | | 2025 | 4392.25 | 223.98 | 4621.1 | 4601.14 | 19.96 | --- ## 免责声明 - 本报告由大越期货股份有限公司发布，仅作参考，不构成投资建议。 - 报告内容基于公开资料及实地调研，不保证其准确性、可靠性、时效性及完整性。 - 报告内容不得更改、复制、传播或用于任何非法用途。 - 投资者应独立判断，自行承担投资风险。 --- ## 联系方式 - 投资咨询部祝森林：0575-85226759 - 公司电话：0575-88333535 --- *注：本报告仅用于信息参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。*