20231227-大越期货-沪铝早报_14页_2mb

沪铝早报总结

基本面分析

• 供应方面：能源危机冲击电解铝产量，碳中和政策控制产能扩张，整体偏供给侧扰动。
• 需求方面：下游需求不强劲，铝棒库存虽有所下降但仍较高，房地产市场延续疲软，政策有所好转，总体观点中性。

技术面分析

• 基差：现货价格为19200，基差-35（贴水期货），中性。
• 库存：上期所铝库存减少至102112吨，偏多支撑。
• 盘面：收盘价收于20均线上，均线向上运行，偏多。
• 主力持仓：多头净持仓增加，偏多。

市场预期

• 长期：碳中和政策推动铝行业变革，长期利多铝价。
• 短期：国内消费不畅，宏观预期改善，但多空因素交织，预计震荡运行。

主要利多因素

• 碳中和限制产能扩张。
• 俄乌地缘政治扰动，影响俄铝供应。
• 能源危机推高铝成本。

主要利空因素

• 铝棒库存维持历史高位，消费不足。
• 全球经济前景不乐观，高铝价可能压制下游需求。

逻辑分析

政策刺激与需求疲软之间的博弈主导市场动态。