2016-03-24-上交所-海南航空股份有限公司2015年年度报告_176页_2mb

海南航空2015年年度报告总结

公司概况
海南航空是中国内地首家SKYTRAX五星航空公司，主营航空客运及货运服务，拥有网络覆盖中国及国际航线，重点建设枢纽网络，并积极推进国际化战略。

财务表现

• 收入与利润：2015年实现营业收入352.25亿元（YOY -2.27%），净利润30.03亿元（YOY +15.88%）；核心每股收益0.246元（YOY +15.49%）。
• 关键财务指标：总资产1253.81亿元（YOY +2.79%），净资产收益率10%，资产负债率69.24%。
• 现金流表现：经营活动现金流净额125.36亿元（YOY +108.78%），主要得益于航油价格下降；投资活动现金流净额-78.08亿元，筹资活动现金流净额-68.43亿元。

核心竞争力

• 管理创新：“阿米巴”经营模式提升精细化管控；安全管理品牌优异，安全飞行记录超500万小时，获“五星航空公司”认证。
• 国际化进展：2015年新增洲际航线，西安-罗马航线成为“一带一路”标志性项目；国际市场布局范围扩展。

风险与挑战

• 宏观经济风险：经济下行压力影响航空需求；
• 汇率与航油价格风险：人民币汇率波动及航油价格波动对盈利构成影响；
• 竞争风险：低成本航空扩张及高铁分流国内航线客源。

未来展望

• 战略目标：提升可持续竞争力，聚焦枢纽网络、国际化及“一带一路”市场；
• 业务计划：加速国际化、提升品牌价值、优化负债结构；
• 风险应对：通过合资、并购及财务杠杆管理应对潜在风险。