科创板受理信息安全公司一览_22页_1mb

科创板信息安全公司总结

核心内容概述

科创板受理的信息安全公司数量较多，其中六家主要企业包括：安恒信息、恒安嘉新、安博通、山石网科、连山科技和光通天下。这些公司在信息安全领域各有特色，业务覆盖范围广泛，包括通信网络安全、边界安全、云安全、大数据安全、工控安全、军用信息安全等。本文将从财务指标、业务布局及风险提示等方面对这些公司进行分析。

主要观点与关键信息

财务指标概况

• 营收规模：2018年六家公司平均营收为3.73亿元，同比增速为29.4%。
• 归母净利润：平均为0.59亿元，同比增速为31.8%；扣非净利润为0.66亿元，同比增速为105.4%。
• 毛利率：平均为63.88%，其中山石网科毛利率最高，为76.30%。
• 净利率：平均为21.49%，安博通、光通天下和连山科技净利率高于行业平均水平，均在25%以上。
• 期间费用率：整体呈现下降趋势，山石网科和安恒信息由于采用直销与经销并重模式，期间费用率相对较高。
• 研发费用率：恒安嘉新、山石网科、安恒信息和连山科技研发投入较高，研发费用率均超过20%。
• 人均效益：光通天下和连山科技因人员规模较小，人均创收和创利较高，分别超过百万元。

公司业务分析

• 安恒信息：专注于新兴安全业务，如工控安全、云安全和大数据安全，营收规模最大，2018年达6.4亿元，新兴业务营收占比22.9%，增速较快。
• 山石网科：边界安全是核心业务，2016-2018年营收占比稳定在90%以上，云安全等新兴业务增长迅速。
• 恒安嘉新：深耕通信网络安全领域，主要客户为三大运营商，2018年营收为4.88亿元，但受收入确认调整影响，营收和净利润出现下滑。
• 连山科技：专注于军用信息安全领域，营收规模较小，但毛利率较高，2018年为69.48%，且人均创收和创利表现优异。
• 安博通：为其他网络安全厂商提供安全系统平台，主要产品为安全网关，2018年营收为1.95亿元，净利率为31.51%。
• 光通天下：依托云安全能力，与云计算基础服务协同发展，2018年营收为2.11亿元，净利率为28.74%，且云安全业务毛利贡献率逐年提升。

审核进度

• 安博通：已通过注册。
• 安恒信息、恒安嘉新、山石网科：已提交注册。
• 光通天下、连山科技：因需补充中报数据，处于中止审核状态。
• 白山科技：已申报科创板，但云安全营收占比较小。
• 奇安信：已接受科创板上市辅导，有望成为国内网络安全领域的首家科创板上市独角兽。

风险提示

1. 信息安全行业发展不及预期。
2. 公司业务拓展不顺利。

关键数据对比

总结

总体来看，科创板受理的信息安全公司在财务表现上各有特色，其中安恒信息和山石网科在营收和净利润增长方面表现突出，而连山科技和光通天下在人均效益和净利率方面优势明显。各公司业务布局不同，安恒信息和光通天下在新兴安全领域增长迅速，山石网科在边界安全领域占据主导地位，恒安嘉新在通信网络安全领域具有较强竞争力，连山科技则专注于军用信息安全。此外，安博通作为“厂商的厂商”，提供安全系统平台服务，具有良好的市场定位。整体来看，信息安全行业具备较高的增长潜力，但亦存在行业发展不及预期及公司业务拓展不顺利等风险。