20230529-中航证券-先进制造行业周报SNEC展总结_N型TOPCon大放异彩_光伏设备高景气持续_10页_1mb

先进制造行业周报总结

行业评级

• 先进制造行业：增持

重点推荐公司列表

• 航锦科技、华中数控、协鑫能科、双良节能、天融信、超图软件、纽威股份、天通股份、西子洁能、捷佳伟创、天准科技

核心个股组合列表

• 航锦科技、华中数控、协鑫能科、双良节能、纽威股份、华伍股份、西子洁能、联赢激光、骄成超声、奥特维、罗博特科、高测股份、宇晶股份、先导智能、杭可科技、星云股份、捷佳伟创、科威尔、绿的谐波、埃斯顿

本周专题研究摘要：光伏设备与TOPCon技术

• 光伏装机量1-4月同比增长18620%，上游材料价格下降推动装机需求。
• TOPCon技术在SNEC展会主导，转换效率达22-23%，组件功率600-700W。
• 350GW TOPCon在建及规划项目，设备有望在2023年二、三季度密集交付。
• 关注设备厂商：与PREC电池共用设备（如捷佳伟创、罗博特科）；隧穿层及CVD设备（如捷佳伟创、微导纳米）；激光解决方案（如帝尔激光、先导智能）。

其他重点跟踪行业概述

• 利电设备：全球产能共振，年均需求千亿，利好龙头如先导智能。
• 光伏设备：技术迭代降本，HJT渗透率提升，设备龙头如捷佳伟创。
• 储能：政策支持下，2025年运营空间大，关注星云股份、科威尔。
• 锂电设备：新技术如复合集流体和激光焊接受益，推荐东威科技、联赢激光。
• 半导体设备：大陆市场增长，预计2030年需求1400亿美元，国产替代机会。
• 自动化：刀具市场557亿元，进口替代龙头如华锐精密。
• 氢能源：绿氢产业链，推荐隆基股份、亿华通。
• 换电：2025年运营空间135755亿元，关注协鑫能科。
• 工程机械：强者恒强，推荐三一重工等龙头。
• 碳中和：碳交易市场潜力，建议关注协鑫能科。

投资观点

• 上游材料降价刺激需求，光伏、储能等领域景气持续。
• 风险包括技术迭代不及预期、海外市场拓展等。

免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者自行承担责任。