20210421-国都期货-焦煤焦炭晨报_煤焦现货价格上涨_原材料政策调控趋严_7页_443kb

煤焦现货价格上涨，原材料政策调控趋严总结

核心内容

2021年4月20日，煤焦现货市场出现价格上涨趋势，同时原材料政策调控趋严，对市场基本面形成扰动。焦炭和焦煤价格均有所上涨，但焦煤主力合约JM2109出现夜盘下跌，显示市场情绪存在分歧。整体来看，短期内煤焦市场受供需变化和政策影响，价格震荡走高。

主要观点

焦炭市场

• 现货价格：天津港准一级焦炭价格上涨100元/吨至2350元/吨，吕梁二级焦炭上涨100元/吨至1930元/吨。
• 期货走势：焦炭主力合约J2109当日开盘2522.5元/吨，收盘2585.5元/吨，涨幅1.69%，夜盘收于2575.5元/吨，涨幅0.92%。
• 供需变化：焦炭价格年内第一轮提涨落地，预计还有2至3轮提涨。下游焦化厂开工率保持旺盛，钢厂检修陆续结束，需求端逐渐恢复。
• 库存情况：焦炭港口库存和焦化厂库存均处于低位，下游主动补库需求增加。
• 利润空间：焦炭平均每吨利润约470元，与钢材利润有明显回归空间，可能通过焦炭价格上涨实现。
• 政策影响：全国环保限产趋严，对焦炭供给形成扰动。

焦煤市场

• 现货价格：京唐港主焦煤价格上涨70元/吨至1700元/吨，临汾九级焦煤上涨25元/吨至1690元/吨，太原十级焦煤上涨100元/吨至1540元/吨。
• 期货走势：焦煤主力合约JM2109当日开盘1731元/吨，收盘1739.5元/吨，涨幅0.80%，夜盘收于1707元/吨，跌幅1.67%。
• 基差情况：焦煤现货价格与JM2105合约贴水-39.5元/吨，基差走弱。
• 供给限制：山东发布“十四五”退出产能细则，影响煤炭产量3400万吨，焦煤供给受限。
• 库存与开工率：洗煤厂开工率保持稳定，高炉开工率回升，焦煤采购难度加大。
• 政策影响：河北省严格控制钢铁行业耗煤量，推广新能源；蒙古疫情严峻，蒙煤进口持续偏低；贵州、新疆地区煤矿安全事故频发，唐山市开展生产安全排查，均对焦煤基本面形成扰动。

关键信息

市场动态

• 焦炭：现货价格第一轮提涨落地，上涨100元/吨，预计仍有2至3轮提涨。
• 焦煤：现货价格多地上涨，但期货合约出现夜盘下跌，显示市场存在不确定性。
• 价格走势：焦炭价格短期震荡走高，焦煤价格受供给端扰动，走势偏弱。

政策影响

• 工信部：指出大宗商品价格上涨对制造业有影响，但总体可控，将采取措施稳定原材料价格。
• 应急管理部：严厉查处煤炭、危化、钢铁等行业假整合假重组问题。
• 地方政策：山东省“十四五”退出产能细则影响焦煤产能3000万吨；河北省限产预期增加。

风险提示

• 各地区钢铁、煤炭行业“十四五”规划细则出台可能进一步影响市场供需。
• 环保政策频繁扰动，对焦炭和焦煤供给形成压力。
• 蒙古疫情和国内煤矿安全事故可能导致进口及生产受限。

操作建议

• 焦炭：短期价格震荡走高，关注后续提涨预期及环保政策影响。
• 焦煤：现货价格上涨，但期货合约表现偏弱，需关注供给端扰动和进口情况。

图表说明

• 图1至图20展示了焦炭和焦煤的主力合约走势、成交量与持仓量、基差、价差、库存及产量等关键数据。
• 数据来源为Wind和国都期货研究所，反映市场实时动态与趋势分析。

分析师简介

• 穆新宇：国都期货研究所煤焦分析师，对外经济贸易大学硕士学历，具备丰富的行业分析经验。

国都期货研究所简介

• 国都期货研究所拥有高水平研究团队，成员来自国内外一流高校，提供专业研究分析、交易咨询、产品设计和风险管理服务。
• 坚守“贴近市场、客观分析、独立判断、创造价值”的核心理念，致力于为投资者提供有价值的市场洞察。

免责声明

• 本报告基于可靠资料来源，力求提供精确数据和客观分析，但对因此导致的任何损失概不负责。
• 报告不提供量身定制的投资建议，投资者应独立评估投资决策，并咨询专业财务顾问。
• 本报告版权归国都期货有限公司所有，未经书面许可，不得以任何形式复制、传播或存储。