20240527-大越期货-沪铝早报_14页_2mb

沪铝早报总结

• 基本面：碳中和控制产能扩张，供给端存在扰动为主；下游需求不强劲，房地产持续疲软，整体宏观情绪略有好转，评级中性。
• 基差：现货价格20880，基差-30，贴水期货，评级中性。
• 库存：上期所铝库存周减6886吨至214946吨，减少为偏多因素。
• 盘面：收盘价收于20日均线上方，20日均线呈向上趋势，评级偏多。
• 主力持仓：主力净多头持仓，多头减少，评级偏多。
• 预期：长期，碳中和推动行业变革，对铝价形成利多；短期，国内消费不畅，但宏观预期改善可能促进短期走强，利好金属市场；同时需谨慎当前价位，评级短期偏多但谨慎。
• 利多因素：1. 碳中和限制产能扩张；2. 俄乌地缘政治扰动可能影响俄铝供应；3. 能源危机冲击电解铝产量，推高成本。
• 利空因素：1. 铝棒库存保持历史高位，消费疲软；2. 全球经济前景不乐观，高铝价可能抑制下游需求。
• 逻辑分析：短期是降息预期与需求疲软的博弈，可能影响市场方向。
• 总体观点：综合分析，铝价可能短期上涨，但需警惕需求不足和外部风险。