20210716-鲁证期货-晨会纪要_14页_884kb

鲁证期货晨会纪要总结（2021年7月16日）

核心内容概述

本次晨会围绕多个商品期货品种的市场走势进行分析，涵盖宏观政策、行业供需、价格波动及投资策略等方面，为投资者提供市场动态与操作建议。

---

主要观点与关键信息

宏观经济

• 政策动向：国务院第八次大督查聚焦减税降费、扩内需、保就业、保民生，征集问题线索。
• 经济数据：上半年GDP同比增长12.7%，两年平均增长5.3%；制造业增加值占比27.9%，消费贡献率61.7%；新能源汽车、工业机器人等新兴产业保持较快增长。
• 物价预期：全年物价温和上涨有基础，3%左右的调控目标有望实现。
• 资金面：央行下调存款准备金率0.5个百分点，释放1万亿元流动性；但受税期影响，资金价格仍偏高。

---

股指期货

• 市场表现：上证指数涨1.02%，深证成指涨0.75%，创业板指涨1.40%。
• 期现关系：上证50贴水1.49点，沪深300贴水5.66点，中证500贴水12.41点。
• 观点：市场主线转向高景气度板块，短期窄幅震荡，中长线维持上行趋势，建议把握低吸机会。

---

国债期货

• 市场表现：10年期主力合约跌0.42%，创1月26日以来最大跌幅。
• 逻辑分析：宏观边际转弱，货币政策转松，中长线回调做多。

---

棉花

• 市场表现：郑棉主力合约价格震荡，整体库存向下游传导，阶段性工业库存偏高。
• 观点：短期偏强，中长期价格重心有望上移，建议关注远期合约。

---

白糖

• 市场表现：郑糖主力合约价格围绕5500波动，走势偏弱。
• 观点：国内糖市处于去库存阶段，短期调整运行，建议观望。

---

油脂油料

• 市场表现：棕榈油领涨，大豆价格下跌，豆油价格震荡。
• 观点：中长期偏弱震荡，建议关注豆粕09合约压力位。

---

生猪

• 市场表现：现货价格下跌，期货价格承压。
• 观点：供需博弈持续，短期偏弱运行，建议短线逢高偏空。

---

动力煤

• 市场表现：动力煤市场稳中小涨，港口库存低位。
• 观点：短期震荡，关注政策扰动对价格的影响。

---

苯乙烯

• 市场表现：苯乙烯08合约震荡，主力合约换至09合约。
• 观点：受国际油价承压，建议偏弱震荡。

---

聚酯产业链

• 市场表现：PTA现货加工费550左右，MEG走势较强。
• 观点：市场氛围偏强，不宜做空，短纤与PTA价差多单可持有。

---

纸浆

• 市场表现：现货市场成交低迷，港口库存增加。
• 观点：短期承压，关注纸厂刚性消费支撑，期货关注6400价位压力。

---

尿素

• 市场表现：国内尿素市场小幅走高，交投尚可。
• 观点：短期市场僵持，等待印标指引，期货09合约震荡运行。

---

铜

• 市场表现：国内铜价震荡偏弱，LME铜库存增加。
• 观点：供需基本面不利，建议暂时观望。

---

铝

• 市场表现：铝价上涨，库存下降。
• 观点：基本面偏紧，建议关注高位震荡，逢高做空。

---

镍及不锈钢

• 市场表现：镍矿、镍铁价格上调，电解镍升水。
• 观点：市场未出现实质性利空，建议在区间上沿减仓。

---

螺矿

• 市场表现：螺纹钢价格小幅上涨，热卷价格下跌。
• 观点：政策影响为主，短期震荡，建议做空卷螺价差。

---

铁合金

• 市场表现：内蒙古和广西地区因缺电影响生产，硅锰受影响更大。
• 观点：短期供应减少，硅锰价格仍有上涨空间。

---

投资建议汇总

品种	短期建议	中长期建议
股指期货	把握低吸机会	维持上行趋势
国债期货	中长线回调做多	保持宽松政策
棉花	偏强运行	价格重心上移
白糖	短期调整	观望
油脂油料	偏弱震荡	关注豆粕09合约压力
生猪	短线逢高偏空	供需博弈持续
动力煤	震荡运行	关注政策扰动
苯乙烯	偏弱震荡	逢高做空
聚酯产业链	不宜做空	持有价差多单
纸浆	短期承压	关注刚性消费
尿素	短期震荡	等待印标指引
铜	暂时观望	震荡偏弱
铝	逢高做空	高位震荡
镍	区间减仓	观望
不锈钢	区间减仓	高位震荡
螺矿	做空卷螺价差	短期震荡
铁合金	短期偏强	关注硅锰走势

---

免责声明

本报告仅供鲁证期货客户参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。报告内容基于分析师判断，不保证准确性与完整性，且可能随市场变化调整。未经授权，不得翻版、复制和发布。