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贵金属早报总结（2025年8月6日）

本报告为大越期货投资咨询部分析师项唯一（从业资格号F3051846，投资咨询证号Z0015764）发布的贵金属早报，分析内容基于市场基本面、盘面数据和持仓情况，重点关注黄金和白银。

市场概述
2025年8月6日原油信息显示，受特朗普决定美联储新理事等事件影响，全球避险情绪高涨，推动金价和银价上涨。美国经济滞涨预期升温，叠加降息预期，但降息停止的可能性抬高了风险。欧洲财政扩张不及预期，美国主导全球经济。

黄金分析
基本面因素包括特朗普政策、中东及俄乌局势紧张，驱使避险资金流入。数据显示，COMEX黄金期货涨0.25%，现货贴水。盘面方面，20日均线向上，k线在均线上方，主力持仓净多161,729千克，较昨日增0.64%，偏多信号。预期今日关注对等关税实施和美联储讲话，若避险情绪持续，金价偏强；利空因素包括经济预期改善和风险偏好上升。

白银分析
类似地，受全球动荡支撑，COMEX白银期货涨1.36%，现货贴水。盘面显示k线在20日均线下方，但主力持仓净多27,686千克，较昨日减1.78%，整体偏多。预期银价跟随金价，关税担忧加剧行情，但利空包括风险偏好恶化和冲突结束。

关键因素与风险
利多：全球动荡、美国滞涨预期、降息降温、关税担忧。利空：降息停止、经济改善、风险偏好上升、冲突结束。逻辑是特朗普新政导致经济衰退预期，支撑贵金属，但黑天鹅事件和日本加息可能逆转。今日关注重点：越南贸易帐、印度利率决议、美国等关税实施；次日关注美联储理事库克和波士顿联储主席讲话。

重要提示
本报告仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。用户司不含。