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国泰君安期货商品研究晨报总结

日期：2023年07月17日

• 黄金：CPI数据弱于预期，美元下破支撑，价格获得上行驱动，短期支撑在1900美元/盎司，短期易涨难跌。
• 白银：夜盘大涨，受美元下跌和贵金属反弹支持，趋势强度偏强。
• 铜：库存增加，供应过剩风险上升，美元回升施压，价格上行受限，趋势中性。
• 铝：连续反弹，恐触及阶段顶部，氧化铝跌势延续，底部支撑仍在，建议逢高做空铝。
• 锌：需求淡季及负反馈抑制价格，上方压力大，趋势看跌。
• 铅：再生铅成本支撑，短期或有支撑，但需求边际回暖有限。
• 镍：宏观情绪提振盘面，但基本面弱势压制，镍价回调风险高。
• 不锈钢：预期提振盘面，但成交清淡，现实需求弱，价格波动受限。
• 锡：高位回落，供需双弱，上行动能减弱。
• 工业硅：供需压力大，8月仓单注册关键，关注流动性影响。
• 铁矿石：上行空间有限，政策支撑短期存在，但需求减弱。
• 螺纹钢、热轧卷板：情绪反复，高位震荡，淡季需求转弱。
• 硅铁、锰硅：供应扰动导致震荡，产业逻辑支撑不足。
• 焦炭、焦煤：二轮提涨预期强烈，短期偏强震荡，但中长期供需宽松。
• 动力煤：成交重心下移，库存高位，价格难持续上行。
• 玻璃：短线反弹难延续，中期震荡，关注1550-1750区间。
• PTA、MEG：短期震荡，PTA估值偏高，MEG供应压力下降，关注正套机会。
• 橡胶：震荡偏弱，全球供给增加压制价格。
• 沥青：高位震荡，跟随原油走势，需求修复缓慢。
• LLDPE、PP：中期震荡市，PP估值偏高，注意止盈。
• 纸浆：宽幅震荡，库存高企抑制上涨。
• 甲醇：短期偏强，但中期内需关注反套机会。
• 尿素：现货转弱，盘面回调风险上升，压力位2100元/吨。
• 苯乙烯：趋势震荡，持有正套应对。
• 纯碱：短期偏强，中期震荡，支撑1750-1800元/吨。
• LPG：见顶回落，短期下行风险。
• 短纤：反套持有，供增需降。
• PVC：走势偏强，但下行风险存在。
• 燃料油：短线震荡，跟随原油，高低硫价差企稳。
• 棕榈油、豆油：关注产地动态和美豆走势，偏多思路。
• 豆粕、豆一：高位震荡，进口大豆增加，需求疲软。
• 玉米、白糖：玉米区间震荡，白糖偏强震荡，基本面支撑有限。
• 棉花：供应担忧支撑棉价，高位震荡。
• 鸡蛋：空单继续持有，存栏增加预期。
• 生猪：现货震荡，维持反套思路。

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